По данным Центробанка, в первом полугодии 2007 г. внешний долг российских банков вырос на 29,4% — со $101,2 млрд до $131 млрд. Не отставали и предприятия — их задолженность увеличилась на 32,6% до $212 млрд. У многих заемщиков возникли трудности с рефинансированием кредитов, которые должны быть погашены в конце 2007 — начале 2008 г.
Если мировой финансовый рынок будет лихорадить еще полгода и фондирование за рубежом для российских банков будет по-прежнему ограничено, им придется замедлить темпы увеличения кредитного портфеля. Наталия Орлова и Ольга Найденова из Альфа-банка прогнозируют, что рост кредитов корпоративному сектору в 2008 г. замедлится до 17% (за 12 месяцев с июля 2006 по июль 2007 г. — рост на 51%), а розничное кредитование — до 33% (75%).
Сокращение доступа к зарубежным ресурсам снизит темпы роста банковских активов до 32% по итогам 2007 г., отмечает в обзоре Центра развития Сергей Смирнов. Это замедлит потребительский и инвестиционный бум, но не остановит.
Снижение темпов роста банковских кредитов может привести к замедлению роста экономики, согласился в интервью «Прайм-ТАСС» зампред Центробанка Константин Корищенко.
В 2003-2006 гг. доля банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в производственном секторе повысилась с 15,6% до 20%, а в сфере услуг, наоборот, снизилась с 9,4% до 7,9%, отмечает Валерий Миронов из Центра развития. В результате замедления темпа роста кредитов корпоративному сектору в 2008 г. до 17% инвестиции будут расти медленнее на 3,5%, подсчитал Миронов.
В этом случае замедлится и рост ВВП. По расчетам Центра развития, в первом полугодии 2007 г. капвложения обеспечили почти треть прироста ВВП — 2,7% из 7,9%. Замедление роста инвестиций понизит рост экономики в следующем году на 0,4%, подсчитывает Миронов. Орлова не согласна: банковские кредиты компаниям идут в основном на покупку активов, а не на инвестиции, поэтому напрямую к увеличению добавленной стоимости не ведут.
Орлова полагает, что гораздо ощутимее для экономики будет замедление розничного, а не корпоративного кредитования. Цена замедления прироста кредитов до 33% — 1% роста ВВП в 2008 г., говорит она.
Зависимость российских банков от внешнего долга сильно преувеличена, возражает аналитик «Траста» Павел Пикулев. Масштабы проблемы не так велики, согласен Михаил Галкин из МДМ-банка. Доля внешних заимствований в пассивах большинства банков не превышает 20%, а в приросте кредитного портфеля за семь месяцев года — трети, подсчитывает Пикулев. Если бы российские банки не одалживали за границей в январе — июле, они увеличили бы кредитный портфель не на 27% (как в реальности), а на 19%, отмечает Пикулев.
Балансы российских банков выглядят достаточно устойчивыми благодаря тому, что многие из них уже успели привлечь длинные деньги (на 3-5 лет), в то время как кредиты пока выдают на относительно короткие сроки, говорит Галкин.
Две трети активов 13 банков из первой двадцатки погашаются в пределах одного года, выяснил Галкин по международной отчетности банков. Так что «подушка ликвидности», которую банки могут накопить за 2-3 месяца, перестав выдавать новые кредиты, превышает их долг, подлежащий погашению до конца 2007 г., успокаивает Галкин. Впрочем, полная приостановка кредитования невозможна — она грозит дефолтами заемщиков.
Крупным банкам и не придется приостанавливать выдачу кредитов, говорит Галкин. Пять госбанков контролируют 45% активов банковской системы, замечает экономист Morgan Stanley Оливер Уикс. «Крупняк» <...> посматривает на остальной рынок и наслаждается высокими ставками, на которых он может заработать«, — подтверждает Николай Кащеев из казначейства ВТБ