Приказ Минфина, расширяющий список инструментов для инвестирования средств фонда страхования вкладов, Минюст зарегистрировал 16 июля. До сих пор средства фонда (53,3 млрд руб. на 1 июля) можно было инвестировать только в бумаги, включенные в котировальные списки А первого уровня или имеющие рейтинг не ниже двух уровней от суверенного.
По словам замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, к бумагам примерно 40 эмитентов, которые были доступны для инвестирования до сих пор, добавится еще около 90. Теперь можно не ограничиваться лишь включенными в высшие котировальные листы российских бирж (см. врез). А значит, станут доступны акции компаний, существующих менее трех лет, имеющих мажоритарного владельца с пакетом более 75% и др.
Минфин среагировал на прошлогоднее обращение АСВ, говорит Мельников. “Вклады населения каждый год увеличиваются процентов на 30-35, поэтому объем фонда растет. Из-за небольшого числа инструментов мы испытывали все большие затруднения при размещении средств, а это сказывается на доходности фонда”, — объясняет он. Впрочем, радикальных изменений не последует: все дозволенные бумаги управляющие АСВ сразу покупать не будут. В ближайшее время АСВ определится с внутренними ограничениями инвестирования, говорит Мельников.
В прошлом году часть фонда АСВ — 1,6 млрд руб. — впервые была передана в управление восьми частным компаниям, но по итогам года обойти по доходности управляющих АСВ (с мая 2006 г. по май 2007 г. — 13,5%) смогли лишь четыре. Лучшие по доходности — “Атон-Менеджмент” (27% годовых) и “Альфа-Капитал” (данные не раскрываются). В портфеле “Атон-Менеджмента” вчера были акции девяти эмитентов и облигации 16, в портфеле “Альфа-Капитала” — акции 10 и облигации восьми. По словам управляющего активами “Атон-Менеджмента” Алексея Белкина, в связи с новыми правилами число бумаг вряд ли существенно изменится, скорее некоторые из них могут быть заменены. “По прежним правилам на деньги АСВ нельзя было, например, покупать акции сектора черной металлургии — "Северстали", НЛМК, тогда как у них хороший потенциал роста”, — говорит он. Привлекательны, по его мнению, и некоторые компании потребительского сектора, например “Магнит” и “Седьмой континент”.
“Прежние жесткие ограничения были не вполне оправданны с точки зрения соотношения рисков и доходности. Акции нефтяных компаний, например, хотя и числятся в списке А1, за несколько месяцев упали на 20%”, — говорит первый замгендиректора “Альфа-Капитала” Алексей Тухкур. В портфеле “Альфы” может появиться несколько бумаг, говорит управляющий. Он видит возможности в металлургии, электроэнергетике и потребительском секторе.
Для обыкновенных акций капитализация эмитента должна быть более 10 млрд руб., а ежемесячный объем сделок за последние три месяца должен составлять не менее 25 млн руб. Для привилегированных — 3 млрд руб. и 25 млн руб. соответственно. Для облигаций ежемесячный объем сделок за три последних месяца — более 10 млн руб. при объеме выпуска от 1 млрд руб