Водку выдворили из метро

Водку выдворили из метро
Оператор рекламы в московском метро — компания «Олимп» присоединилась к борьбе за трезвость, отказавшись от рекламы крепкого алкоголя
Елена Виноградова
Татьяна Романова
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

К 1 мая компания завершит или досрочно расторгнет договоры с производителями напитков крепче 15 градусов и снимет их рекламу с мест размещения, говорится в пресс-релизе «Олимпа». По закону такую рекламу запрещено размещать в вагонах метро, но разрешено в вестибюлях станций, переходах и на эскалаторах. «Мы показываем, что коммерческая структура способна <...> принимать социально-ответственные решения, не дожидаясь <...> законодательных мер», — цитирует пресс-релиз слова гендиректора «Олимпа» Вадима Юхновича. Меры могут последовать скоро: на рассмотрении Госдумы находятся несколько предложений о дальнейшем ограничении рекламы алкоголя (см. врез).


Дальше – строже
2 апреля Госдума рассмотрит в первом чтении два законопроекта с поправками к закону «О рекламе». Один предусматривает запрет на рекламу алкоголя и табака на объектах транспортной инфраструктуры, включая метро. Второй, внесенный парламентом Камчатки, предполагает рекламу этих товаров только в местах производства и «специализированной продажи».


--------------------------------------------------------------------------------

«ОЛИМП»
оператор визуальной рекламы
Учрежден в 2002 г. компаниями «Максима» и «ТВ-проект» (входят в АФК «Система»), «Метрореклама» (58% акций которой принадлежит ГУП «Московский метрополитен») и «Альмакор» (дилер «Метрорекламы»), выигравшими на тендере право размещать рекламу в московском метро. Договор «Олимпа» на размещение рекламы с «Московским метрополитеном» действует до 2011 г. Оборот компании, по оценкам участников рынка, – более $60 млн.

Потери «Олимпа» будут невелики, считает Андрей Березкин, гендиректор компании «Эспар-аналитик». По его оценке, реклама алкоголя занимала всего 3-5% рынка рекламы в метро, составляющего около $100 млн в год. Объем рекламы в метро в год увеличивается не менее чем на 20%, поэтому освободившиеся места быстро займут другие рекламодатели, считает эксперт. Представители «Олимпа» признают, что разрыв договоров повлечет финансовые потери, но их размер не раскрывают.

Метрополитен перевозит 4,5-9 млн человек в день, но опрошенные «Ведомостями» производители водки, рекламировавшие продукцию в метро, уверяют, что потеря этого рекламного носителя не будет для них трагедией. «На рекламу в метро приходился незначительный процент нашей рекламной кампании», — говорит Сергей Венгер, директор по маркетингу компании «Мягков», добавляя, что «Олимп» предупредил о разрыве контракта за полтора месяца. Нет претензий и у производителя водки «Дамская» — группы компаний «Дейрос», завершившей сотрудничество с «Олимпом» 31 марта. Станислав Кауфманн из «Винэксима» (бренд «Путинка») говорит, что рекламная кампания закончилась «планово». А «Исток», заплативший около 2 млн руб. за размещение в мае рекламы своей водки, вместо нее будет рекламировать на оплаченных поверхностях шампанское «Золотая коллекция», рассказала Дарья Домостроева, представитель группы «Исток». Алкогольные компании переключатся на продвижение товара в местах продаж, замечает Александр Коровка, PR-директор компании «Русский алкоголь» («Зеленая марка»). «Возможно, мы будем использовать СМИ и неэфирное кабельное телевидение», — добавляет Венгер

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Экономика, Статьи

---

Без залога денег не будет

Без залога денег не будет
Вчера МГТУ Банка России вместе с руководством Центробанка совещалось с руководством казначейств крупнейших банков
Елена Хуторных
Татьяна Воронова
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Это уже второе подобное совещание — первое проводилось с мелкими банками. Участники нынешнего делились прямо противоположными ощущениями. «Отличная встреча, так с банками давно не работали», — рассказал один из них. Впрочем, ничего особенно нового для себя он не узнал — ЦБ и МГТУ главным образом объясняли, как пользоваться инструментами рефинансирования, и отвечали на вопросы. «Чисто протокольная встреча. Такое ощущение, что руководство ЦБ недовольно малыми объемами кредитования под нерыночные активы без рейтингов, поэтому дало задание территориям популяризировать инструмент», — говорит другой участник совещания. На мысль о непопулярности нового инструмента его натолкнули озвученные на встрече цифры — за время действия положения, регламентирующего выдачу таких кредитов (оно вступило в силу в конце декабря 2007 г.), прошло не более 15 сделок, а остаток задолженности перед ЦБ сейчас всего 36 млрд руб., рассказал он.

«Банкам просто напомнили о существующих и, возможно, незаслуженно забытых возможностях», — говорит еще один банкир. Например, о кредитах под гарантии 50 крупнейших банков, а также о кредитовании под залог товарных векселей и векселей предприятий нефинансового сектора. Схема последнего проводится по типу овернайт-кредитования, только срок такого кредита — 30-180 дней, а ставка — от 6,25% и от 9% соответственно.

«Руководство Центробанка ясно дало понять, что беззалогового кредитования, а также кредитования под векселя банков на рынке не появится», — рассказал первый зампред правления Судостроительного банка Андрей Егоров. Начальник сводно-экономического департамента ЦБ Надежда Иванова сказала, обращаясь к банковским ассоциациям, что такое кредитование не принято в международной практике и фактически означает бесцельное насыщение рынка деньгами, поэтому письма с просьбами ввести в практику такой инструмент писать бесполезно

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Экономика, Статьи

---

Nord Stream подорожал

Nord Stream подорожал
«Газпром» назвал новую цену Северо-Европейского газопровода. Теперь он будет стоить 7,4 млрд евро
Елена Мазнева
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Другие поправки
«Газпром» пересмотрел сроки ввода ряда проектов. С 2008 г. на 2010 г. сдвинут запуск Приразломного месторождения. На 2011 г. – газопровода СРТО – Торжок (самый первый план – 2007 г.).


--------------------------------------------------------------------------------

NORD STREAM
Морской газопровод
Длина – 1200 км.
Инвесторы – «Газпром» (51%), германские E.On и BASF (по 20%), голландская Gasunie (9%).
Проект – две ветки на 27,5 млрд куб. м в год каждая: первая будет сдана в 2010 г. (запущена – в 2011 г.), вторая – в 2012–2013 гг.

До сих пор «Газпром» не называл точную смету Nord Stream, который в 2010 г. должен связать Россию с Германией по дну Балтийского моря. Он ограничивался прогнозом «свыше 6 млрд евро» (оценка 2005 г. — 4 млрд евро). Nord Stream AG, оператор строительства и будущий владелец трубы, был осторожнее — «свыше 5 млрд евро». Председатель совета акционеров Nord Stream Герхард Шредер недавно оценил проект в 8 млрд евро.

Теперь «Газпром» назвал сумму. Стоимость Nord Stream составит около 7,4 млрд евро ($11,7 млрд), указал он в меморандуме к выпуску еврооблигаций. Это новая бюджетная оценка, подтверждает представитель Nord Stream Ирина Васильева, она уточнена по результатам двухлетнего проектирования и серьезных корректив не будет (все крупные подряды на первую очередь распределены): в ней учтены рост цен на материалы и работы, дополнительные расходы на технологическую и экологическую безопасность трубы. Источник, близкий к одному из акционеров Nord Stream AG, говорит о небольшом изменении маршрута (удлинение на несколько километров), более дорогих сплавах для труб и покрытия.

Около 4 млрд евро может стоить первая очередь, порядка 3,5 млрд евро — вторая, отмечает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин.

Акционеры профинансируют 30% Nord Stream, остальные 70% — внешние займы, указал в меморандуме «Газпром»

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Экономика, Статьи

---

$10 млрд для Мурманска

$10 млрд для Мурманска
На развитие Мурманского транспортного узла (МТУ) будет потрачено 235,5 млрд руб. Самым крупным проектом станет строительство нефтяного терминала на 35 млн т в год стоимостью 40,2 млрд руб.
Анастасия Дагаева
Вера Сурженко
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

На развитие МТУ будет потрачено 235,5 млрд руб., говорится в обосновании инвестиций, подготовленном ОАО «ОЭЗ» (копия документа есть у «Ведомостей»). 142,1 млрд руб. планируется потратить на основные проекты — угольные и контейнерный терминалы, нефтеперевалочный комплекс, автомобильные и железнодорожные подъездные пути и проч.


--------------------------------------------------------------------------------

Мурманский транспортный узел
развивается на базе одноименного порта
Общая площадь – 719,5 га, из них 107,3 га – вновь образуемые.
Для развития МТУ создана управляющая компания.
Учредители – «Роснефть» (15% акций), РЖД (25%), ММТП (40%), администрация Мурманской области (5%), ФГУП «Росморпорт» (15%).

В документе перечислены и сопутствующие проекты — реконструкция аэропорта «Мурманск» за 4,4 млрд руб., двух железнодорожных веток стоимостью 49,9 млрд руб., улучшение электроснабжения (18 млрд руб.).

По прогнозам компании, грузооборот узла в 2020 г. составит от 52 млн т (по консервативному сценарию) до 144 млн т (по оптимистичному), говорится в документе (в 2006 г. — 26,4 млн т).

Цифры «Ведомостям» подтвердил гендиректор Мурманского порта, член совета директоров управляющей компании для развития МТУ Виктор Морозов. Терминалы будут строиться на частные средства, а все остальное — за счет бюджета и госкомпаний, добавил он. Угольный терминал на западном берегу Кольского пролива планирует построить «Кузбассразрезуголь», перечисляет Морозов, контейнерный терминал хотели бы строить бизнесмены из Китая, Южной Кореи, Казахстана. А в появлении нефтеперевалочного комплекса — самого дорогого проекта (40,2 млрд руб. на 12,5 года) — заинтересована государственная «Роснефть» (акционер управляющей компании МТУ), рассказывает Морозов. Представитель «Роснефти» не подтвердил и не опроверг эту информацию. Чиновник мурманской обладминистрации ранее говорил «Ведомостям», что нефтяной терминал построит группа «Синтез». С ее представителями связаться не удалось, но они уже заявляли о таких планах. Получить комментарии «Кузбассразрезугля» не удалось. Представитель РЖД подтвердил участие в проекте.

Строительство нефтеперевалочного комплекса в Мурманске имеет смысл только после запуска нефтепровода из Западной Сибири, считает аналитик UnicreditAton Артем Кончин. Еще в 2002 г. его предлагали построить «Лукойл», ЮКОС и «Сибнефть» (теперь «Газпром нефть»). Источник в нефтепроводной монополии «Транснефть» сказал, что компания реанимировать проект не собирается

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Экономика, Для памяти, Работа, Статьи

---

Аргумент против госрасходов

Аргумент против госрасходов
Экономика России перегрета, предупреждает министр финансов Алексей Кудрин: надо снижать госрасходы
Ольга Кувшинова
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Признаки перегрева — в сильном дисбалансе спроса и предложения инфраструктуры, заявил вчера Кудрин на коллегии Федеральной службы по тарифам. Нехватка электроэнергии вынуждает предприятия доплачивать за подключение к сетям.

Проблема в быстром росте спроса из-за доступности денег: по приросту кредитов (50% в 2007 г.) Россия первая в мире, сказал Кудрин «Ведомостям». Предложение товаров отстает, что ведет к искусственному завышению цен, дутой капитализации ряда отраслей, росту импорта, на который переключается спрос, объяснил он.

Для роста выпуска предприятиям не хватает доступа к электросетям, газу и дорогам. «Взрывного роста промышленности в центре страны система шоссейных и железных дорог не выдержит», — считает Кудрин. Расширение спроса, стимулированное поступающими в экономику деньгами, приведет к остановке заводов либо из-за того, что нельзя подключиться к электроэнергии, либо потому, что продукцию вывозить не на чем (плохие дороги) или некому (растет импорт).

В подобной ситуации Китай и Казахстан замедляли рост экономики, повышая процентные ставки. «А нам надо меньше [накачивать экономику] за счет предложения денег и госрасходов», — резюмировал Кудрин. Главной задачей должно стать решение инфраструктурных проблем, сказал он.

Симптом перегрева — быстрый рост цен на стройматериалы: 20%-ный прирост в год не спишешь на мировую инфляцию, отмечает Александр Морозов из HSBC Bank. Не надо охлаждать экономику — это произойдет естественным путем в силу замедления притока капитала, говорит он

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Экономика, Статьи

---

Вверх вслед за газом

Вверх вслед за газом
Цены на электроэнергию в 2009 г. будут расти в полтора раза быстрее, чем планировалось, рассказал руководитель Федеральной службы по тарифам (ФСТ) Сергей Новиков
Дмитрий Казьмин
Ульяна Горбольская
Вера Сурженко
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Изменения в запланированных раньше темпах роста тарифов ФСТ обсуждает с Минэкономразвития (см. таблицу), рассказал Новиков. Комментарии в Минэкономразвития получить не удалось. На прошлой неделе чиновники Минэкономразвития говорили, что темп роста электро- и железнодорожных тарифов будет повышен против прежнего прогноза, но не говорили на сколько.

Рост цен на газ будет прежним. Тарифы на железнодорожные грузоперевозки могут быть доиндексированы с 1 июля с учетом нового прогноза инфляции, отметил Новиков. Учитывая, что прогноз инфляции Минэкономразвития повысило с 8,5% до 9,5%, тарифы вырастут на 1%.

Главная новость касалась темпов удорожания электроэнергии. Прежний прогноз Минэкономразвития предполагал, что в среднем энерготариф вырастет на 15-16%, а для промышленных потребителей — на 12,5%. Теперь предельный рост цен для энергопотребителей всех категорий составит 20-23%, сказал Новиков.

Рост цен на электроэнергию оправдан, считает представитель РАО ЕЭС: газ в 2009 г. подорожает на 27,7%.

Одновременный сильный рост тарифов на электроэнергию и газ может замедлить рост экономики, говорит гендиректор Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) Юрий Саакян. Вырастет инфляция. В 2008 г. меньший рост тарифов (электроэнергия — 15%, газ — 25%, железнодорожные перевозки — 11%) увеличит базовую инфляцию на 4 процентных пункта, подсчитал ИПЕМ.

Единственное обоснование ускоренного роста тарифов — увеличение инвестиционной составляющей, но энергетики привлекли достаточно денег для реализации инвестпроектов в результате проведенных допэмиссий и продажи госпакетов, говорит Саакян. Постоянно увеличивается доля свободного рынка электроэнергии, так что непонятно, почему одновременно должны расти тарифы, замечает руководитель лаборатории Центрального экономико-математического института Сергей Чернавский: либерализация рынка должна была привести к снижению тарифов. Сейчас доля свободного рынка — 15%, с 1 июля вырастет до 25%, с 1 января 2009 г. — до 30%, с 1 июля 2009 г. — до 50%.

Рост тарифов снизит маржу производителей, а у них не всегда получается переложить эти издержки на потребителей, отмечает Кирилл Тремасов из Банка Москвы. Поэтому в этом году инфляция составит 12%, а в 2009 г. — 10%, прогнозирует он.

Бизнес готовится к росту тарифов. UC Rusal минимизирует риски, договариваясь о долгосрочных тарифах и создавая собственные энергомощности, говорит представитель компании Вера Курочкина. НЛМК на 40% обеспечен собственной электроэнергией, говорит представитель НЛМК Антон Базулев, и рост тарифа сильно на комбинат не влияет

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Превед._Я_Медвед!, Экономика, Статьи

---

ЕС вспомнил об энергетике

ЕС вспомнил об энергетике
ЕС может уже в апреле согласовать позицию на переговорах с Россией, включив в повестку тему энергобезопасности
Алексей Баусин
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Как заявил журналистам Димитрий Рупел, министр иностранных дел Словении, председательствующей в ЕС, возможно, уже в апреле удастся сформулировать цели, к которым должна стремиться Еврокомиссия на переговорах с Москвой. Это заявление Рупел сделал по итогам неформального совещания глав внешнеполитических ведомств 27 стран ЕС в словенском городе Брдо 28-29 марта. По мнению министра, старт переговорам может быть дан еще до завершения председательства Словении в ЕС в июне.

«Работа над текстом переговорного мандата продолжается», — отмечает представитель Еврокомиссии Кристиан Хохманн. Министры иностранных дел договорились о том, чтобы завершить работу как можно скорее, но конкретной даты не называли. Проект переговорного мандата должен быть одобрен министрами иностранных дел. После этого Еврокомиссия сможет начать переговоры с Россией, говорит Хохманн.

«Часть стран — членов Евросоюза считает, что ЕС должен активизировать переговоры с Москвой сразу после инаугурации нового президента, другие считают, что нужно подождать и посмотреть, какой будет внешняя политика президента Дмитрия Медведева», — подчеркивает эксперт брюссельского Center for European policy studies Майкл Эмерсон.

Комиссар ЕС по внешним связям и политике европейского соседства Бенита Ферреро-Вальднер считает, что в переговорный мандат Еврокомиссии будут включены вопросы энергобезопасности, сообщает AP. На этом, в частности, настаивают Польша и Литва, обеспокоенные перспективами поставок российских энергоносителей. Ранее Варшава в обмен на свое согласие на начало переговоров с Россией требовала отмены российского эмбарго на импорт польской мясной продукции.

«В рядах Евросоюза существует общее понимание, что энергетические проблемы должны быть включены в будущее соглашение», — говорит Эмерсон. Но, учитывая отказ России ратифицировать Энергетическую хартию и российскую критику внутренней энергетической политики ЕС, непонятно, смогут ли обе стороны достичь какого-либо соглашения, подчеркивает эксперт. «Сейчас подходы России и ЕС к содержанию формата нового соглашения диаметрально противоположны», — отмечает директор Центра европейских исследований ГУ-ВШЭ Тимофей Бордачев. Если в переговорный мандат будут включены положения об энергобезопасности, то переговоры о новом соглашении можно и не начинать, уверен он

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Мир вокруг нас, План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Экономика, Политика, Статьи

---

Чайка взыщет за поборы

Чайка взыщет за поборы
Юрий Чайка предписал прокурорам усилить защиту бизнеса от незаконных поборов проверяющих
Алексей Никольский
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Жалоба Довгия
Отстраненный из-за проверки по подозрению в коррупции от должности начальника главного следственного управления СКП Дмитрий Довгий написал заявление в прокуратуру Петербурга. Он просит проверить, кто организовал за ним слежку в Петербурге. Вчера он дал объяснения службе собственной безопасности СКП.

Приказ генпрокурора «Об организации прокурорского надзора за соблюдением прав субъектов предпринимательской деятельности» разослан в органы прокуратуры, сообщила пресс-служба Генпрокуратуры. Документ требует от прокуроров усилить надзор за законностью распоряжений местных властей и пресекать действия чиновников, ограничивающие свободу предпринимательства, особенно малого и среднего, бороться с незаконными проверками, ограничением конкуренции и рейдерскими захватами. Если же в действиях чиновников усматриваются признаки коррупции, то прокуроры обязаны передавать материалы в недавно созданное подразделение по противодействию коррупции. Чайка требует отвечать на нарушения и поборы всеми мерами прокурорского реагирования — от выдачи предписаний до передачи материалов следователям для возбуждения уголовных дел.

Источник в правоохранительных органах разъясняет, что приказ обяжет прокуроров на местах отчитываться наверх о его выполнении, т. е. искать и пресекать хотя бы для отчетности какое-то количество нарушений чиновников в отношении бизнеса.

Этот приказ — хорошая «погонялка» для чиновников и еще один шаг вперед в деле защиты малого предпринимательства, говорит президент предпринимательского объединения «Опора России» Сергей Борисов. Хорошо, что прокуратура учла мнение предпринимательских союзов, с руководителями которых встречался в прошлом году Чайка, доволен Борисов.

Верить в то, что прокуроры сами будут спрашивать предпринимателей о том, не обижают ли их чиновники, конечно, не приходится, говорит владелец малого предприятия ООО «Стройимпекс» Андрей Павлов. Но тем, у кого знакомые в прокуратуре, теперь будет легче жаловаться на обиды со стороны чиновников, считает он.

Генпрокуратура после изъятия у нее следствия находится в поиске, чем же ей заняться, и многочисленные общественно важные инициативы ее руководства вроде создания подразделения по надзору за антикоррупционным законодательством или помощь малому бизнесу вызваны в том числе и этим обстоятельством, говорит источник в органах прокуратуры.

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Превед._Я_Медвед!, Экономика, Политика, Статьи

---

Или НАТО, или дружба

Или НАТО, или дружба
Госдума может предложить расторгнуть договор о дружбе с Украиной, если та не продлит аренду базы в Севастополе для Черноморского флота
Иван Преображенский
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Сегодня Госдума проводит слушания на тему «Состояние российско-украинских отношений и выполнение обязательств по Договору о дружбе, сотрудничестве и партнерстве между РФ и Украиной». Накануне зампред комитета по делам СНГ Константин Затулин сказал, что один из вариантов проекта рекомендаций по итогам слушаний предлагает «выход России из договора в связи с его фактическим неисполнением Украиной».

Договор вступил в силу 1 апреля 1999 г. Срок его действия будет автоматически пролонгирован 1 апреля 2009 г., если за полгода ни одна из сторон не заявит о желании прекратить его действие. С ним увязаны базовые соглашения по пребыванию до 2017 г. в Крыму Черноморского флота.

Госдуме будет предложено выбрать один из трех основных вариантов, заявил журналистам Затулин: выйти из договора с Украиной из-за несоблюдения Киевом статьи 12, касающейся обеспечения прав нацменьшинств; продлить договор, начав консультации по исправлению отступлений от него; продлить договор при условии внесения в него дополнений. В частности, Россия может пролонгировать договор, если Киев согласится продлить соглашения по базированию Черноморского флота на 20 лет.

По мнению члена комитета по делам СНГ, коммуниста Владимира Никитина, многое зависит от позиции Украины по отношению к вступлению в НАТО. Украина сможет автоматически после расторжения договора потребовать от России вывести Черноморский флот. «Но если Крым обратится к России, не будет проблемы признать его независимость, чтобы оставить флот», — добавляет Никитин. Затулин считает, что, вступив в НАТО, Украина нарушит статью 6, которая запрещает использование территории одной страны в ущерб безопасности другой.

«Столь резких движений пока делать не стоит», — не соглашается депутат-единоросс Игорь Баринов. Затулин высказал «собственное мнение», говорит депутат. Он надеется, что на саммите НАТО решение о начале приема Украины в альянс вряд ли примут.

Политолог Андрей Окара считает, что разрыв договора ударит по обеим странам, поскольку он является ключевым для российско-украинских отношений. Но для России вред может оказаться большим: признание принадлежности Крыма Украине договором не регулируется, а вот Черноморский флот потеряет легитимное право находиться на территории Украины. Он полагает, что речь идет скорее о манипулятивном заявлении накануне саммита НАТО в Бухаресте.


В подготовке статьи участвовал Илья Яковлев

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Мир вокруг нас, СНГ, План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Ющ_ен(д)_ко, Украина, Политика, Статьи

---

Их бизнес ко двору

Их бизнес ко двору
За месяц до прихода к власти нового президента действующий глава государства встретится с капитанами итальянского бизнеса. Бизнесмены понимают, что Путин остается у власти, поэтому расскажут ему о своих планах и проблемах в России
Анна Николаева
Василий Кудинов
Вера Сурженко
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Завтра президент Владимир Путин встретится с руководителями ведущих итальянских компаний. С российской стороны будут министр экономического развития Эльвира Набиуллина и помощник президента Сергей Ястржембский, который выступил организатором встречи. Среди руководителей итальянских компаний Паоло Скарони (Eni), Фульвио Конти (Enel), Пьер Франческо Гуаргуальини (Finmecanica), Джованни Бадзоли (Bank Intesa), Марко Мелани (Indesit), Пьетро Ферреро (Ferrero), Джан Феличи Роко (металлургическая компания Techint compagnia tecnica internazionale s.p.a.), Алесандро Кастелано (страховая компания Sace Group).


Доля Италии
1,1
миллиарда долларов составляет накопленный итальянский капитал в отечественной экономике

--------------------------------------------------------------------------------

700
российско-итальянских СП работает в России

По словам высокопоставленного российского госчиновника, встреча давно планировалась и будет носить неформальный характер: специальных заявлений президента и особых тем к этой встрече в Кремле не планируют, но готовы выслушать пожелания итальянского бизнеса. Чиновник отмечает, что Германия и Италия являются ключевыми экономическими партнерами России, поэтому президент старается не отказывать в просьбах о встрече с представителями бизнеса этих стран.

Кремлевский чиновник добавляет, что около года назад группу российских бизнесменов принимал в Риме итальянский премьер. «Это ответный визит после приема российских предпринимателей Сильвио Берлускони и Романо Проди», — говорит председатель совета директоров «Банк Интеза» Антонио Фалико.

На встрече с Путиным бизнесмены расскажут о своих проектах в России: какие были достижения, какие проблемы. А также будет преобладать экономическая тематика, добавляет другой источник в Кремле, но не исключает, что речь пойдет и о новом президенте Дмитрии Медведеве.

Большинство компаний, руководители которых приехали к Путину, инвестируют в Россию. Eni принадлежит 50% в трубопроводном проекте «Голубой поток» (другие 50% принадлежат «Газпрому»), Enel — 59,8% в энергогенерирующей компании ОГК-5, 49,5% поставщика электроэнергии «Русэнергосбыт». В начале апреля 2007 г. консорциум Eni и компании Enel на аукционе по продаже активов банкротящегося ЮКОСа за $5,83 млрд приобрел ряд газовых компаний и 20% акций компании «Газпром нефть», победив государственную «Роснефть». Indesit принадлежит завод «Стинол», расположенный в Липецке. Techint оказывает инжиниринговые услуги при организации на Тобольском нефтекомбинате производства бутилового каучука и создает вместе с «Газпромом» холдингово-инжиниринговую компанию по модернизации заводов газового оборудования.

«Мы собираемся рассказать президенту о текущем состоянии наших проектов и взаимодействии с «Газпромом», — говорит источник, близкий к Eni.

«Все понимают, что Путин остается у власти, поэтому такие встречи особенно актуальны для бизнеса, работающего в России», — добавляет один из участников встречи

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Экономика, Политика, Статьи

---

Их бизнес ко двору

Их бизнес ко двору
За месяц до прихода к власти нового президента действующий глава государства встретится с капитанами итальянского бизнеса. Бизнесмены понимают, что Путин остается у власти, поэтому расскажут ему о своих планах и проблемах в России
Анна Николаева
Василий Кудинов
Вера Сурженко
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

Завтра президент Владимир Путин встретится с руководителями ведущих итальянских компаний. С российской стороны будут министр экономического развития Эльвира Набиуллина и помощник президента Сергей Ястржембский, который выступил организатором встречи. Среди руководителей итальянских компаний Паоло Скарони (Eni), Фульвио Конти (Enel), Пьер Франческо Гуаргуальини (Finmecanica), Джованни Бадзоли (Bank Intesa), Марко Мелани (Indesit), Пьетро Ферреро (Ferrero), Джан Феличи Роко (металлургическая компания Techint compagnia tecnica internazionale s.p.a.), Алесандро Кастелано (страховая компания Sace Group).


Доля Италии
1,1
миллиарда долларов составляет накопленный итальянский капитал в отечественной экономике

--------------------------------------------------------------------------------

700
российско-итальянских СП работает в России

По словам высокопоставленного российского госчиновника, встреча давно планировалась и будет носить неформальный характер: специальных заявлений президента и особых тем к этой встрече в Кремле не планируют, но готовы выслушать пожелания итальянского бизнеса. Чиновник отмечает, что Германия и Италия являются ключевыми экономическими партнерами России, поэтому президент старается не отказывать в просьбах о встрече с представителями бизнеса этих стран.

Кремлевский чиновник добавляет, что около года назад группу российских бизнесменов принимал в Риме итальянский премьер. «Это ответный визит после приема российских предпринимателей Сильвио Берлускони и Романо Проди», — говорит председатель совета директоров «Банк Интеза» Антонио Фалико.

На встрече с Путиным бизнесмены расскажут о своих проектах в России: какие были достижения, какие проблемы. А также будет преобладать экономическая тематика, добавляет другой источник в Кремле, но не исключает, что речь пойдет и о новом президенте Дмитрии Медведеве.

Большинство компаний, руководители которых приехали к Путину, инвестируют в Россию. Eni принадлежит 50% в трубопроводном проекте «Голубой поток» (другие 50% принадлежат «Газпрому»), Enel — 59,8% в энергогенерирующей компании ОГК-5, 49,5% поставщика электроэнергии «Русэнергосбыт». В начале апреля 2007 г. консорциум Eni и компании Enel на аукционе по продаже активов банкротящегося ЮКОСа за $5,83 млрд приобрел ряд газовых компаний и 20% акций компании «Газпром нефть», победив государственную «Роснефть». Indesit принадлежит завод «Стинол», расположенный в Липецке. Techint оказывает инжиниринговые услуги при организации на Тобольском нефтекомбинате производства бутилового каучука и создает вместе с «Газпромом» холдингово-инжиниринговую компанию по модернизации заводов газового оборудования.

«Мы собираемся рассказать президенту о текущем состоянии наших проектов и взаимодействии с «Газпромом», — говорит источник, близкий к Eni.

«Все понимают, что Путин остается у власти, поэтому такие встречи особенно актуальны для бизнеса, работающего в России», — добавляет один из участников встречи

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Экономика, Политика, Статьи

---

Аналитика: Ямалороссийская торговля

Аналитика: Ямалороссийская торговля
Rosukrenergo (RUE) отдыхает по сравнению с тем, какое жульничество творилось 15 лет в газовой сфере, признался как-то Владимир Путин. На самом деле RUE вполне вписывается в общую тенденцию
Ирина Резник
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

«Все богатые украинцы так или иначе заработали свои миллиарды на российском газе, газовых долгах и скандалах», — уверен первый руководитель «Нафтогаза Украины» и бывший управделами украинского президента Игорь Бакай. Богатый украинец Дмитрий Фирташ, совладелец RUE, уважительно называл Бакая «первым крупным газовым трейдером» на постсоветском пространстве и родоначальником схемы «газ в обмен на товары». Вся история российско-украинской газовой торговли сводится к цепочке посредников, которые по очереди совершенствовали эту схему.


«Ведомости» попросили участников российско-украинской газовой торговли нарисовать ее идеальную схему
Валентин Землянский,
представитель «Нафтогаза Украины»
«Лучше всего было, когда «Нафтогаз» сам покупал газ в Средней Азии, а за его транзит платил Eural TG. Теперь, когда «Газпром» законтрактовал весь туркменский газ, лучшим вариантом стали бы прямые закупки у «Газпрома», а если это невозможно – у совместного предприятия «Нафтогаза» с «Газпромом». При этом в «Газпроме» должны понимать, что Украина не готова платить европейскую цену»

--------------------------------------------------------------------------------

Сергей Куприянов,
представитель «Газпрома»
«Важна не схема, а выполнение договоренностей. Любых. Это был бы идеал. Проблема в том, что с завидным постоянством – через год, максимум два после достижения очередных соглашений о «стабильной схеме поставок» на Украине меняется отношение к этим договоренностям. И все начинается сначала: накопление долгов – угроза надежности транзита – новые договоренности»

--------------------------------------------------------------------------------

Игорь Бакай,
предприниматель
«Чтобы строить нормальные отношения, надо пройти четыре этапа. Первый: договориться о правилах игры во всем СНГ, Украина должна расплатиться полностью за газ. Второй: создать три совместных предприятия – «Нафтогаза» и «Газпрома» (для транспортировки газа и его продажи на Украине), «Газпрома» и западных компаний (для передачи ему в управление – не в собственность – украинской газотранспортной системы), «Газпрома» и «Нафтогаза» (для закупки месторождений в России)»

--------------------------------------------------------------------------------

Игорь Макаров,
совладелец «Итеры»
«В идеале должны работать не один, а два-три нормальных оператора. Это создает здоровую конкурентную среду. А если на газовом рынке будут установлены нормальные правила игры, то и посредники никакие не нужны»

--------------------------------------------------------------------------------

$1,3 млрд
составила задолженность
в марте 2008 г.

--------------------------------------------------------------------------------

$2 млрд
максимальный долг за все время (2001 г.)

--------------------------------------------------------------------------------

$370 млн
минимальный долг за все время (2006 г.)
-------------------------------------------------------------------------------


Время «Республики»

В декабре 1991 г. распался Советский Союз, бывшие республиканские подразделения «Газпрома» стали самостоятельными компаниями. Одни остались с газом, но без платежеспособных покупателей, например «Туркменгазпром», а другие, как «Укргазпром», — с европейской трубой, но без газа: по данным AHT Consulting (консультировала «Интерпайп» и «Итеру»), в 1992 г. Украина добыла 20,9 млрд куб. м, а потребила 114,1 млрд куб. м. При этом ни денег, чтобы платить за газ, ни собственно желания их платить у вчерашних советских республик не было.

Тариель Гусейнов, возглавлявший в 1992-1996 гг. азербайджанскую госкомпанию «Азтрансгаз», вспоминает, что Азербайджан поставлял в Туркмению в обмен на газ все подряд — нефтепромысловое оборудование, обувь, памперсы, коньяк и даже пресную воду: «Это были самые выгодные сделки: наберешь танкер воды и отправляешь». Конечно, все это делалось по договоренности с менеджерами «Газпрома», добавляет другой бывший газовый трейдер — труба-то была у России.

На Украине схему «газ в обмен на товары» запускал Бакай. В 1994 г. украинские долги за газ перед Туркменией достигли почти $800 млн и туркмены прекратили поставки.

Бакай пообещал решить проблему. «Инициатива исходила от туркменских чиновников — они решили, что им удобнее работать не с украинским государством, а с частной компанией», — вспоминает он. В марте 1994 г. правительство Украины приняло постановление, по которому фирма «Республика» Бакая получила эксклюзив на поставки туркменского газа и все расчеты (в том числе за транзит с «Газпромом»). В Туркмению пошли эшелоны с валенками и галошами.

«Республика» единственная имела контракт на поставку газа на Украину, — говорит Бакай. — Поэтому ко мне обращались сотни фирм, пытавшихся получить от Туркмении деньги за поставленные товары«. Один из таких случаев, по словам Бакая, свел его с основателем «Итеры» (тогда она называлась «Омрания») Игорем Макаровым. Познакомились будущие партнеры в кабинете туркменского министра: Макаров пытался вернуть долг за поставленные в Туркмению продукты, и министр предложил рассчитаться за поставки газом, пропустив расчеты через «Республику». Макаров это не комментирует. Похожую историю рассказывал и Фирташ: в начале 1990-х гг. он поехал в Туркмению возвращать $3 млн, туркмены расплатились газом, и Фирташ продал его Бакаю.

Получая за газ украинские товары, Бакай и Макаров вывозили их из страны и продавали по рыночным ценам. Рентабельность бартерных сделок колебалась в пределах 200-300%, а если по схеме проводилась продукция химической, металлургической или машиностроительной отраслей, то и превышала эти цифры, утверждает один из бывших газовых трейдеров. Макаров возражает, что рентабельность была 14-16%.

Макарову удалось получить распоряжение тогдашнего премьер-министра Украины Виталия Масола, которое открыло «Итере» прямой доступ на фабрики и заводы страны. «Они рассчитывались за газ чем могли: телевизорами, холодильниками, медикаментами, гвоздями, галошами — более 12 000 наименований, — вспоминает Макаров. — Разве мог бы “Газпром” всем этим заниматься? Без посредников в то время обойтись было нельзя».

По расчетам AHT Consulting, при посредничестве «Республики» на Украину пришло 10 млрд куб. м туркменского газа, на котором она заработала $500 млн. Бакай не стал это комментировать.

Летом 1994 г. Леонид Кравчук проиграл президентские выборы Леониду Кучме. Для «Республики» начались тяжелые времена. Кучма создал правительственную комиссию, выяснившую, что, хотя государственный долг перед Туркменией и уменьшился до $664 млн, сама фирма осталась должна Туркмении и России еще $240 млн. Всего получалось $904 млн. Благодаря «Республике» задолженность Украины увеличилась на $100 млн, говорит бывший украинский чиновник. Фирму и обвинить-то было не в чем: никаких гарантий от нее в правительственном постановлении не требовалось, гарантом выступало украинское правительство, уточняет он.

«Это был политизированный процесс, — уверен Бакай. — Окружение Кучмы захотело работать по такой же схеме. Единственная цель этой комиссии была выбросить “Республику” из бизнеса». Время «Республики» действительно кончилось, но благодарить за это Бакай должен не столько Кучму, сколько макаровскую «Итеру».

Эпоха «Итеры»

«Я не учел очень важный момент, — признает Бакай. — У меня были отличные отношения с Украиной и Туркменией, но я забыл, что главным игроком на этом рынке является Россия». Макаров понял это раньше и сумел договориться с «Газпромом» — вместе они быстро вытеснили «Республику», вспоминает Бакай.

Макаров рассказывает, что впервые попал на прием к главе «Газпрома» Рему Вяхиреву в январе 1995 г. Бизнесмену удалось убедить Вяхирева. «Гибкий оператор — “Итера” — избавлял “Газпром” от головной боли — работы с должниками на Украине и в других странах СНГ», — объясняет Макаров. Кроме того, закрыв часть украинского рынка туркменским газом, концерн освобождал объемы на экспорт.

«В середине 1990-х “Газпром” стоял на двух льдинах: российские потребители были должны $15 млрд, а страны бывшего СССР — $7 млрд. Ни у тех ни у других не было денег. У российских потребителей выбивать деньги было невозможно по политическим причинам. А в СНГ царил бартер. И что нам было делать — рассчитывать коэффициенты на бартерную продукцию?» — задает риторический вопрос один из близких соратников Вяхирева. На 1 января 1996 г. «Нафтогаз Украины» признавал долг перед «Газпромом» в $1,66 млрд.

У Макарова, возможно, был еще один аргумент в пользу сотрудничества «Газпрома» с «Итерой». Компания Макарова стала побочным бизнесом для менеджеров концерна. Как рассказывали «Ведомостям» бывший соратник Вяхирева и бывший менеджер «Итеры», крупные пакеты акций компании предназначались газпромовским зампредам Вячеславу Шеремету и Александру Пушкину (с ними связаться не удалось, Макаров это категорически отрицает). После своего ухода из «Газпрома» оба они устроились на работу в «Итеру», но вскоре Пушкин покинул компанию — он позже говорил знакомым, что стал там «ненужным человеком». (Когда в апреле 2001 г. «Итера» раскрыла акционеров своей головной компании Itera Group, топ-менеджеров «Газпрома» там, разумеется, не оказалось: 60,99% акций были в двух фондах для сотрудников «Итеры», еще 26,01% — в трасте в пользу Макарова, а остальное — у шести иностранцев.)

Вяхирев после встречи дал добро на поставки газа в Закавказье и на Украину, вспоминает Макаров. 15 ноября 1995 г. правительство Туркмении и «Газпром» создали акционерное общество «Туркменросгаз», которое получило эксклюзивное право закупки туркменского газа на границе страны по $42 за 1000 куб. м. «Итера» получила 5% «Туркменросгаза» и стала оператором по поставкам и расчетам.

Большая часть газа по-прежнему оплачивалась товарами, причем, рассказывает бывший топ-менеджер «Газпрома», по ценам, завышенным в 2-2,5 раза (Макаров напоминает, что цены устанавливались по договоренности с Туркменией). В 1997 г. туркменбаши прекратил поставки, потребовав пересмотреть условия. «Пока нам Макаров выплатит — это три пота надо вылить, чтобы он отдал. То он в Швейцарии, то он еще где-то. Такой взаиморасчет нас не устраивает теперь», — жаловался он позднее Вяхиреву (запись переговоров опубликовала в 2001 г. «Комсомольская правда»).

«За 1994-1998 гг. Украина задолжала “Итере” $1,5 млрд», — объясняет источник в «Итере». По его словам, предприятия отказывались платить по негласному распоряжению украинского премьер-министра (май 1996 г. — июль 1997 г.) Павла Лазаренко. «Итеру» вытесняли из схемы поставок туркменского газа, объясняет источник. «Украина не платила, но тогдашнее руководство «Газпрома» относилось к этому спокойно, — добавляет бывший зампред «Газпрома» Александр Рязанов. — У них была какая-то своя схема работы, не без участия «Итеры».

По данным East European Gas Analysis (EEGA), в 1997 г. Украина получила всего 2,7 млрд куб. м среднеазиатского газа, а в 1998 г. — вообще ничего. Но бизнесу «Итеры» это не помешало — «Газпром» компенсировал ей выпавший из баланса туркменский газ газом «независимых производителей». По отчетности «Газпрома», в 1997 г. Украина получила такого газа 10,9 млрд куб. м, в 1998 г. — 22,9 млрд куб. м, в 1999 г. — 23,2 млрд куб. м.

Секрет превращения газпромовского газа в независимый раскрыт в появившемся в 2001 г. отчете Счетной палаты (СП) о проверке «Итеры». В 1998-2000 гг. «Газпром» платил Ямало-Ненецкому округу (ЯНАО) налоги не деньгами, а газом по $2-7,5 за 1000 куб. м. Власти ЯНАО по той же цене отдавали его на реализацию «Итере», а та продавала газ в СНГ, в том числе на Украину, по $70-80. Несмотря на такую разницу цен, продолжает СП, у «Итеры» образовался перед ЯНАО долг, который администрация в конечном счете продала «Газпрому», а тот расплатился газом, который администрация по той же цене передала на реализацию той же «Итере». Согласно отчету СП в 1998-2000 гг. «Итера» закупила у ЯНАО 112 млрд куб. м. Hermitage оценивала упущенную выгоду «Газпрома» от ямальских соглашений с «Итерой» в $5,53 млрд.

Но директор EEGA Михаил Корчемкин считает, что сделка с «Итерой» была выгодной для «Газпрома». Самостоятельный экспорт газа на Украину с учетом налогов и 38%-ного уровня украинских платежей принес бы «Газпрому» убыток в $2,6, а на транспортировке итеровского газа он заработал $3,2 на каждой 1000 куб. м, объясняет он. «Итера» экономила на налогах: не являясь «дочкой» «Газпрома», до 2000 г. она была освобождена от 30%-ного акциза на газ.

А в 1999 г. «Итера» вернула себе среднеазиатский газ. В декабре Вяхирев и Макаров приехали в гости к туркменбаши, председатель «Газпрома» извинился за то, что предложил по телевизору туркменам «есть пески», пока они сами не приползут к России (это из той же публикации «Комсомольской правды»), и в конечном счете контракт был заключен.

К этому времени «Итера» не только была трейдером, но и сама добывала газ на месторождениях, приобретенных у «Газпрома» (в 1999 г. — 6,7 млрд куб. м, в 2000 г. — 18,1 млрд куб. м, по данным СП).

Час Тимошенко

Пока «Республика» и «Итера» зарабатывали на среднеазиатском газе, другие трейдеры совершенствовали те же схемы на более стабильном газовом потоке — около 50 млрд куб. м, которые поставлял на Украину «Газпром» (в том числе в виде платы за транзит). Крупнейшим игроком здесь стало ЗАО «Промышленно-финансовая корпорация «Единые энергетические системы Украины» (ЕЭСУ), возглавляемое Юлией Тимошенко и патронируемое сперва вице-, а потом просто премьером Павлом Лазаренко.

26 декабря 1995 г. председатель Госнефтегазпрома Украины Евгений Довжок утвердил документ под названием «Группирование областей Украины для обеспечения их природным газом в 1996 г.». Четыре трейдера — ЕЭСУ, «Интерпайп», «Интергаз» и Itera Energy — получили по пять областей. ЕЭСУ достались наиболее привлекательные регионы, где были расположены металлургические и химические предприятия. Из квоты «Газпрома» (около 50 млрд куб. м на год) на ЕЭСУ приходилось 25 млрд куб. м, говорится в отчете AHT Consulting.

Бартерные схемы, опробованные Бакаем и Макаровым на Туркмении, Тимошенко успешно применила к «Газпрому». Предприятия рассчитывались за газ продукцией (в частности, трубами, металлопрокатом) по бросовым ценам, часть этой продукции передавалась «Газпрому» втридорога, а излишки экспортировались по рыночным ценам, вспоминает бывший украинский чиновник. Как ЕЭСУ устанавливала цены на украинские товары, можно судить, например, по письму российского Минэкономики от 5 августа 1997 г. — речь идет о поставках ЕЭСУ Минобороны РФ в счет погашения долга перед «Газпромом». Так вот: «тумбочки армейские» оценены в 250 000 руб. ($43,1 по тогдашнему курсу). Тимошенко в интервью «Ведомостям» в феврале этого года не стала опровергать, что годовой оборот ЕЭСУ достигал $10 млрд.

В июле 1997 г. главный идеолог либерализации украинского газового рынка Лазаренко был отправлен с поста премьера в отставку. С августа ЕЭСУ прекратила закупать газ у России (к тому моменту ее долг перед украинским бюджетом превышал $1,5 млрд), а в октябре по предписанию министерства промышленной политики Украины предприятия аннулировали с ней все контракты.

А скоро частных трейдеров и вовсе вытеснили с этого рынка. В феврале 1998 г. президент Кучма подписал указ о создании госмонополии НАК «Нафтогаз Украины», которая получила госпакеты в нефтегазовых предприятиях и облгазах. Главой «Нафтогаза» стал Бакай. «Это был единственный способ прекратить воровство и беспредел, творившиеся с поставками газа на Украину, и обеспечить прозрачность газового бизнеса, — объясняет он. — Мы пытались создать аналог «Газпрома». «Нафтогаз» принял на себя все долги перед государством и «Газпромом» свыше $1 млрд.

К 1999 г. «Нафтогаз» контролировал 85% газовых поставок в страну. Но собрать деньги с потребителей ему так и не удалось. К концу 1999 г., когда Тимошенко стала вице-премьером по ТЭКу и Бакай ушел в отставку, газовый долг Украины, по словам Бакая, составлял $1,5 млрд. С тех пор «Нафтогаз» остается главным импортером газа на Украину, а его долг только растет: одни банковские кредиты превышают $2,7 млрд, а общую задолженность менеджер одной из компаний «Нафтогаза» оценивает в $5 млрд. На прошлой неделе президент Украины Виктор Ющенко признал, что «Нафтогаз» никогда не был так близок к банкротству, как сейчас.

Момент Фирташа

В мае 2001 г. новым руководителем «Газпрома» стал Алексей Миллер, который объявил, что откажется от посреднических услуг «Итеры». «Мы туркменский газ поставим на Украину на тех же условиях, что и “Итера”, и, может быть, даже лучше, — объяснял ранее “Ведомостям” зампред правления “Газпрома” Александр Рязанов. — Почему, пользуясь мощностями “Газпрома”, “Итера” должна иметь сверхприбыль?»

Сотрудничество с «Итерой» продолжалось еще некоторое время и при Миллере. По словам Рязанова, в конце 2001-го — начале 2002 г. «Газпром» и «Итера» обсуждали создание совместного предприятия, куда компания Макарова внесла бы добывающие активы. Оно должно было поставлять среднеазиатский газ на Украину. Но Макаров не согласился на 33%, говорит Рязанов. «Получив меньше 42%, я потерпел бы серьезные убытки», — объясняет Макаров. Это было не очень дальновидно, считает Рязанов. В конце концов, как известно, контроль в добывающих активах «Итере» все равно пришлось вернуть «Газпрому».

Тем временем инициативу на туркменском направлении перехватила Украина: в мае 2001 г. «Нафтогаз» заключил прямой контракт с Туркменией до 2006 г. По словам Рязанова, Украина «на правительственном уровне» стала лоббировать включение в схему нового посредника — венгерской Eural Trans Gas (ETG). «Газпрому» было представлено решение кабинета министров Украины о предоставлении ETG права транспортировать и растаможивать газ на территории Украины. У концерна не оставалось выбора, ведь у «Нафтогаза» был прямой контракт с туркменами«, — рассказывает Рязанов. Это подтверждает и представитель «Газпрома» Сергей Куприянов.

5 декабря 2002 г. «Газпром» подписал договор о транзите среднеазиатского газа с ETG. Она должна была поставлять в 2003-2006 гг. «Нафтогазу» 36 млрд куб. м ежегодно, а в качестве платы получать 38% газа («Итера» в последние годы получала 41%). ETG была зарегистрирована в венгерском поселке Чабды на день позже подписания контракта — 6 декабря (учредителями выступили израильский адвокат и три румынских безработных).

Три года спустя в интервью «Ведомостям» создателем и владельцем ETG объявил себя украинский бизнесмен Дмитрий Фирташ. «Я просто оказался в нужное время в нужном месте», — объяснял он. В тот «нужный» момент отношения «Итеры» с новым руководством «Газпрома» окончательно испортились. «Это сыграло мне на пользу, плюс я предложил более дешевые поставки газа», — рассказал Фирташ.

По его словам, он был партнером Макарова — в 2000 г. они вместе работали по бартерным схемам, но разошлись после одной из сделок: «Итера» не возместила Фирташу часть денег за туркменский газ (Макаров это не комментирует). Интересно, что, будучи партнерами, Фирташ и Макаров работали через кипрскую Highrock Holdings и израильскую Highrock Properties, которые торговали товарами украинских и венгерских производителей, полученными в качестве платы за газ. В одной из фирм работала жена Семена Могилевича — это один из немногих фактов, которые позволяют связать арестованного недавно в Москве по неожиданному обвинению в неуплате налогов Могилевича с торговлей газом.

«Фирташ взял на вооружение придуманные Макаровым схемы, — считает Бакай. — Просто скопировал их, поменяв участников и название компании». Но Фирташ добился того, что не удавалось «Итере». Макаров много раз пытался заняться экспортом газа в Европу, но Вяхирев всегда вставал у него на пути — к экспорту «Газпром» никого не подпускал, рассказывает один из бывших соратников главы «Газпрома». А ETG удалось пробить окно в Европу. В октябре 2003 г. компания заключила экспортный контракт с польской госкомпанией PGNiG о поставке 2 млрд куб. м газа до июля 2004 г. под гарантии «Нафтогаза Украины».

Поначалу представители «Газпрома» и «Нафтогаза» говорили, что купят по 50% ETG. Но сделка так и не состоялась. Вместо этого появился новый посредник.

Цена Путина

В апреле 2003 г. Россия подписала с Туркменией контракт о продаже 2 трлн куб. м газа «Газпрому» до 2028 г. (на полную мощность он начинал действовать по истечении украинского контракта — в 2006 г.). А в июле 2004 г. «Газпром» договорился с «Нафтогазом» о замене посредника: с 1 января 2005 г. оператором по поставкам газа на Украину стала швейцарская компания RUE, 50% которой контролировали структуры Газпромбанка, а 50% — управлялись Raiffeisen Investment (впоследствии выяснилось, что этот пакет на 90% принадлежит Фирташу).

В 2005 г. RUE была таким же трейдером, как ее предшественница ETG. Но потом все поменялось. В феврале 2005 г. Тимошенко стала премьер-министром Украины, а в апреле ее протеже — новый предправления «Нафтогаза» Алексей Ивченко предложил Миллеру с 2006 г. перейти на оплату транзита газа через Украину не газом (в 2005 г., например, — 23,2 млрд куб. м), а деньгами. Рязанов называет это «самой большой ошибкой Украины» и предполагает, что Ивченко допустил ее по неопытности: разделив вопросы транзита и поставок газа, «Газпром» получил возможность торговаться.

И «Газпром» начал бороться за повышение цены — до $130 и даже до $160 за 1000 куб. м. Но никому в «Газпроме» и в голову не приходило, что Украину можно поднять до европейских $230. Вот как появилась эта цифра.

Во время очередных переговоров с украинцами в Кремле Путин выставил ультиматум: или «Нафтогаз «соглашается на предлагаемую цену сегодня, или завтра речь пойдет уже о другой цене», рассказывает Рязанов. На следующий день он позвонил в «Газпром» и спросил Миллера, какой может быть максимальная цена. Тогда Миллер спросил совета у своего зампреда, курирующего экспорт (Александра Медведева. — «Ведомости»), а тот ответил, что вообще-то, если считать обратным ходом — «цена на границе Германии минус транспорт», — то на границе Украины с Россией цена может быть и $230. Эту цифру Миллер передал Путину, а через несколько минут президент назвал ее по телевизору, рассказывает Рязанов. И в «Газпроме», и в «Нафтогазе» все были в шоке, говорит он: «Все ведь понимали, что цена нереальная. Мы были бы счастливы, если бы хотя бы на $160 согласились. Но ничего поменять уже было нельзя». Представители «Газпрома» и RUE это не комментируют.

Чтобы выполнить наказ президента, переговорщикам пришлось придумать хитрую схему. RUE закупает для Украины среднеазиатский газ по $95 за 1000 куб. м, а для экспорта — российский по названной Путиным цене $230. Так трейдер Фирташ получил неожиданный подарок — право экспортировать в 2006 г. в Европу более 9 млрд куб. м российского газа.

«Главное — что от реэкспорта газа отказалась Украина, — замечает Куприянов. — Раньше излишки газа (до 5 млрд куб. м в год. — «Ведомости») экспортировал «Нафтогаз», а сейчас экспорт перешел к компании, на 50% контролируемой «Газпромом».

Большую часть экспортного газа RUE реализует принадлежащая Фирташу фирма Emfesz: за 2005-2007 гг. она поставила в Венгрию 8,5-9 млрд куб. м. Бывший предправления E. On Ruhrgas Буркхард Бергманн жаловался «Ведомостям», что Emfesz предлагает венгерским покупателям газ по заниженной цене — существенно ниже, чем «Газпром экспорт». Впрочем, по данным Emfesz, ее чистая прибыль за 2005 г. — $47,24 млн, а в 2006 г. — и вовсе $7 млн. Представитель «Газпрома» вопрос цены не комментирует.

Большим плюсом для «Газпрома» стало то, что с помощью RUE он смог зайти на украинский газовый рынок, считает Рязанов. До 2006 г. «Нафтогаз» получал весь импортный газ и контролировал почти весь сбыт на Украине. Но в 2006 г. RUE подписала с госхолдингом соглашение о создании совместной (50 на 50) компании «Укргазэнерго». Новый трейдер получил весь импортный газ, а следом и всех платежеспособных потребителей — промпредприятия. У «Нафтогаза» остались население и ЖКХ, для которых цены ограничиваются государством («Нафтогаз» продает им газ дешевле, чем закупает у «Укргазэнерго»).

В феврале этого года, после очередной попытки «Газпрома» повысить цены, Путин и Ющенко договорились ликвидировать RUE, заменив ее на совместное предприятие «Газпрома» с «Нафтогазом». «Вместо RUE придет фирма с другим названием, возможно, с другими игроками, но смысл-то остается тот же, — уверен Бакай. — Меняются только участники: Бакай, Макаров, Фирташ». «Все компании, возникавшие в постсоветский период в схеме поставок газа на Украину, были “губкой”, “демпфером” для рисков этих поставок», — косвенно соглашается с ним Куприянов.

«На газовом посредничестве можно заработать быстро, но это короткие деньги, — считает Бакай. — Их тут же надо вкладывать во что-то другое: химию, медийный бизнес, как Фирташ. Постоянно меняется политический расклад, в нем трудно задержаться более чем на несколько лет. «Те, кто не понимали этого и работали только на газовом посредничестве, так и не стали богатыми людьми», — заключает он.


В подготовке статьи участвовали Виктория Сункина, Анна Репка

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Ющ_ен(д)_ко, Экономика, Украина, Жизненное, Политика, Работа, Статьи, Учеба

---

Олегу Дерипаске не дали контроля

Олегу Дерипаске не дали контроля
Основатель Magna Фрэнк Стронак не рискнул дать Олегу Дерипаске равные права в своей компании. Большинство голосов осталось за канадцем, зато дивиденды партнеры делят поровну
Юлия Федоринова
Ведомости
01.04.2008, №58 (2080)

«Русские машины» Олега Дерипаски приобрели 20% новых акций Magna International за $1,54 млрд осенью прошлого года. Этот пакет затем был внесен в специально созданную компанию — M Unicar, в которую свои доли в Magna передала и семья основателя компании Фрэнка Стронака и менеджмент Magna. Стронак и Дерипаска получили в новой компании по 42% акций. Сейчас M Unicar контролирует около 72% голосов в Magna.


Премия в $70 млн
Сделка с Дерипаской увеличила доход Фрэнка Стронака. По итогам 2007 г. его компенсация включает премию в $40,6 млн за «развитие бизнеса, консультации и другие услуги», еще $27,3 млн – в виде акций, $2,47 млн – за дополнительные консультации и $215 000 базовой оплаты. Годом ранее его компенсационный пакет составил $31,3 млн, раскрыла Magna. Стронак помог компании установить хорошие отношения с профсоюзами и расширить бизнес в России, отмечает в обосновании вознаграждения комитет по компенсациям Magna.


--------------------------------------------------------------------------------

Magna International
Производитель автокомпонентов и сборщик автомобилей
В 23 странах действует 241 завод и 62 инжиниринговых центра Magna, среди ее клиентов BMW, Mercedes, Chrysler.
Выручка – $27,07 млрд (2007 г.).
Чистая прибыль – $663 млн.
Капитализация – $8,4 млрд.

Но союз этот неравный, свидетельствует отчет Magna, опубликованный на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Дело в том, что у самой M Unicar есть несколько типов акций с разными правами. Дерипаска контролирует 35% голосов самой M Unicar. А Stronach Trust, бенефициарами которого являются Стронак, его дочь Белинда (она же исполнительный вице-президент Magna) и еще два члена семьи, имеют 53% голосов, свидетельствует отчет. Еще 12% голосов осталось за топ-менеджментом Magna.

Что дают Стронаку дополнительные голоса в M Unicar, представители «Базэла» и Magna не комментируют. Права по дивидендам Magna у партнеров равные — по 42% суммы. В 2007 г. Magna объявляла дивиденды на акции типа А и В в размере $131 млн (Дерипаска их получить не успел). И в совете директоров M Unicаr у Дерипаски и Стронака равное представительство — по два человека от каждого. Также в него входят сопрезиденты компании Дональд Уолкер и Зигфрид Вольф. В совет директоров самой Magna Дерипаска и Стронак могут выдвинуть по шесть кандидатов, по четыре независимых с каждой стороны. Правда, Стронак номинирует его председателя. Неравенство голосов компенсируется соглашениями акционеров, которые во многом ограничивают Стронака, отмечает источник, близкий к «Базэлу».

В Magna основные решения принимает совет директоров, отмечает аналитик Deutsche Bank Елена Сахнова. Так что то, что у Дерипаски 35% голосов в СП, не должно сильно ущемлять его права, считает она. Эффективный контроль над голосами в Magna у Дерипаски равен 25%.

Сахнова напоминает, что Стронак вносил в M Unicar пакет, который по голосам был равен контрольному (на тот момент одна акция класса В давала 500 голосов), а Дерипаска — обыкновенные акции класса А (одна акция — один голос).

Менеджмент «Базэла» называл смыслом покупки акций Magna доступ к технологиям. «Русские машины» создают с Magna СП по выпуску штамповки и пластика и сотрудничают по проекту производства GAZ Siber (на базе Chrysler Sebring)

www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2008/0...

@темы: Экономика, Авто, Статьи

---

Чужеземные цены

Чужеземные цены
Правительство делает вид, что борется с инфляцией

Мы привыкли к импортным куриным окорочкам, телевизорам и автомобилям. Теперь привыкаем к импортной инфляции. Вместе с более приятными вещами рост цен завезен к нам из-за границы. США сейчас выгодно экспортировать инфляцию на развивающиеся рынки, такие как российский. Однако нашему правительству, чем кивать на глобализацию, лучше бы самому проводить менее проинфляционную политику.

У нас, конечно, жить попроще, чем в Зимбабве, где деньги стоят меньше, чем бумага, на которой они напечатаны. Для покупки $100 там нужно около 20 кг местной валюты. Но это крайний случай — так сказать, пугало. Проблемы с ценами сейчас у всех. Росстат перешел к еженедельной публикации данных об инфляции, а Минэкономразвития признало, что цены в 2008 г. вырастут не на 8,5%, как предполагалось ранее, а на 9,5%. Вряд ли это последний пересмотр: уже за январь-февраль получилось 3,5%.

--------------------------------------------------------------------------------


в 1864 г. был впервые применен термин «инфляция» (от латинского inflatio — вздутие). Это случилось во время Гражданской войны в США, когда неразменные казначейские обязательства обесценились на 60%.

2508% составила инфляция в Российской Федерации по итогам 1992 г. Всего с 1992 по 1994 г. цены в России выросли в 1000 раз

2% в час составляла инфляция в Югославии в 1993 г. Международное экономическое эмбарго, ставшее причиной роста цен, было отменено только
в начале 2001 г.



--------------------------------------------------------------------------------
Тщетно бьются с ценами не только у нас. В Индии цены растут больше чем на 7%, хотя правительство прогнозировало 3% с небольшим. Саудовская Аравия переживает всплеск инфляции с 2,3 до 9%. В Китае инфляция находится на невиданном за 11 лет уровне 8,7%. Деньги наполняют мир и движутся все быстрее. С 1995 г. международные финансовые потоки утроились, достигнув в 2007 г. $6,4 трлн. Это 14,5% мирового ВВП — до того долгие годы объем трансграничных финансов не превышал 6%. Денег в мире стало так много и движутся они столь беспрепятственно, что этому трудно подобрать аналоги в истории. Поэтому и проблемы, с которыми сейчас сталкиваются монетарные власти по всему миру, не поддаются стандартному лечению.


НЕФТЬ И ХЛЕБ


«Пожалуй, первопричиной инфляции можно считать слишком мягкую монетарную политику, то есть сокращение ставок», — говорит главный экономист Global Insight Нариман Бехравеш. В первую очередь это относится к США, где Федеральная резервная система (ФРС), пытаясь предотвратить рецессию и остановить финансовый кризис, снизила ставку с 5,25 до 2,25%, что ниже уровня инфляции, и не собирается останавливаться на достигнутом. Темпы роста мировой ликвидности ускорились с 10 до 20% в год — деньги все прибывают. По большей части они идут в сырье. Нефть и продовольствие стали главными двигателями роста цен. Согласно подсчетам Дэвида Хенсли из J. P. Morgan, среднемировые цены на продукты питания растут со скоростью 8% год к году, цены на бензин и отопление для конечных потребителей — 11%. В итоге реальный доход домохозяйств по всему миру снижается на 1,5% в год. Среднестатистический житель Земли из-за нынешней инфляции беднеет — после почти десятилетия общемирового процветания и при том, что мировая экономика все еще растет быстрее среднего за последние десятилетия уровня. Еще один парадокс: цены на сырье несутся вверх так, будто мир переживает небывалый экономический бум.

«Сырье рассматривается скорее как актив, чем как продукт, из которого можно что-то сделать», — говорит аналитик банка HSBC Ричард Куксон. На бирже сейчас можно купить фьючерс на нефть с поставкой в 2016 г. Это не значит, что через восемь лет к дому трейдера подъедет цистерна с нефтью. Контракты покупаются спекулянтами, которым реальная нефть не нужна. Еще один растущий класс покупателей сырья — инвестфонды, которые страхуют инфляционные риски, вкладываясь в вечные ценности вроде золота, нефти или зерна. И раздувают цены еще больше. По данным Куксона, количество очевидно спекулятивных фьючерсов на нефть с начала 2006 г. выросло на 45%. Число спекулятивных фьючерсов на соевые бобы увеличилось за тот же период на две трети, а рынок сахара стал в два с лишним раза более спекулятивным.


УБИТЬ ДРАКОНА


Методов борьбы с инфляцией множество, и их уже успели перепробовать. Особую склонность к экспериментам проявляют развивающиеся страны. Начали с проверенных монетарных методов, характерных для развитых экономик. Прошлый год ознаменовался ростом ставок центробанков и обязательных уровней резервирования — монетарные власти развивающихся стран пытались сократить предложение денег, увеличивая стоимость кредита. Кроме того, центробанки укрепляли свои валюты. Даже упорно не желавший ревальвировать юань Банк Китая вынужден был сдаться под нажимом США и ради борьбы с инфляцией. Как выяснилось, этого недостаточно. «Все-таки главным источником денег остаются развитые страны, и наибольшее значение имеют их ставки, — говорит Бехравеш из Global Insight. — К тому же не во всех развивающихся странах механизм рефинансирования отлажен». В ход пошли более радикальные меры: государственные сырьевые интервенции и рост пошлин на вывоз сырья. Инфляция продолжала расти, и пришла очередь административного ресурса: бизнесу в той или иной форме рекомендовали не повышать цены. Такая тактика действует в Китае, некоторых странах Персидского залива, Мексике, Венесуэле, России. Но похвастаться победой над ценами эти страны все равно не могут. Стивен Кинг, управляющий директор банка HSBC, уверен, что развивающиеся страны сейчас только повторяют ошибки стран развитых, которые страдали от высокой инфляции в 1970-х и боролись с ней всеми доступными средствами, включая и совсем не рыночные. «Цены и зарплаты все же находили способ расти, — вспоминает Кинг. — А рыночные механизмы были разрушены государственным вмешательством».

В принципе административные меры имеют шанс на успех, но обстановка должна быть соответствующей. В начале 1990-х в Китае в отличие от сегодняшней ситуации сумели за пару лет сбить инфляцию почти втрое. «Тогда мэры городов головой отвечали за цены на овощи, а секретари парткомов провинций — за цены на зерно», — говорит Александр Салицкий из Института мировой экономики и международных отношений РАН. Но Китай тогда был гораздо более жестким коммунистическим государством, чем сейчас. И более бедным: доля продовольствия в потребительской корзине достигала 70%, и контроль над ценами на продукты означал контроль над инфляцией.

В России соглашения о заморозке социально значимых цен носят добровольный характер, не устают повторять чиновники Минэкономразвития и Федеральной антимонопольной службы. Пусть даже так, главное — они не работают. Ведущий экономист «Ренессанс Капитала» Елена Шарипова полагает, что около 40% от общего уровня инфляции приходится на внешние факторы, на которые российское правительство влиять практически не в состоянии, а заморозка цен послужит только для успокоения населения на некоторое время. «Регулирование цен по определению отстает от их роста, — говорит Шарипова. — Например, решение о контроле над ценами на подсолнечное масло было принято, когда они уже взлетели почти в полтора раза». При этом продавцы, заморозив цены на один товар, компенсируют потери за счет других. В «Ренессансе» подсчитали, что товары, на которые в России наложены ценовые ограничения, составляют менее 5% потребительской корзины. Расширение списка товаров до уровня, который действительно позволит регулировать инфляцию, будет означать возвращение во времена Госкомцен СССР, а против этого не только бизнес, но и сами чиновники.

Если инфляция не желает снижаться, то ее можно победить на бумаге. В Китае, например, при официальном расчете индекса потребительских цен считают, что продукты питания составляют 33% расходов домохозяйств. На самом деле этот показатель превышает 40%. Искусственное занижение доли продовольствия ведет и к занижению индекса цен, так как именно цены на продукты питания растут быстрее. Ту же хитрость используют в Мексике и Бразилии, где, по официальным данным, на еду уходит 21-23% расходов домохозяйств. Сомнительно, если учесть, что это почти вдвое меньше, чем в схожей по уровню доходов России. В Аргентине достигли удивительного прогресса в борьбе с ценами: на фоне общемирового взлета инфляция в Аргентине снизилась с 12,5% в 2006 г. до 8,5% в 2007 г. Результат объяснялся иной методикой подсчета. Она оказалась столь новаторской, что обычно аккуратный в высказываниях глава МВФ Доминик Стросс-Кан резко указал властям Аргентины на неадекватность их оценок. По методике МВФ аргентинская инфляция вдвое выше. В России столь страусиного поведения правительства, как у аргентинцев, пока не замечено, хотя официальная методология тоже не лишена изъянов. Существуют альтернативные методики подсчета. Например, в аудиторской компании ФБК считают инфляцию не по Росстату, а по отчетам министерств об уровне цен по отраслям. Эти подсчеты прибавляют к официальной цифре пару процентных пунктов — разница заметная, но не принципиальная. Официальные данные демонстрируют сравнительно объективную картину. Только и она не радужная. Правительству пришлось вспомнить почти забытые времена: в 2007 г. инфляция ускорилась впервые за девять лет.


ДОЛГАЯ ПРОБЛЕМА


Сказать, что «в СССР инфляции не было», как утверждала пропаганда, все же нельзя. В горбачевские времена Госкомстат уже официально отчитывался о росте потребительских цен на 3-4% в год. Почти европейские темпы. Но истинная инфляция в экономике дефицита была намного выше. Покупательная способность рубля падала по мере опустошения прилавков. Судорожные попытки реформ, начатые в 1990-1991 гг. правительствами Николая Рыжкова, а потом Валентина Павлова, не смогли насытить потребительский рынок, зато довели инфляцию до 168% в последний советский год. Либерализация цен, с которой начала команда Гайдара в 1992 г., должна была убрать навес виртуальных советских денег и найти рыночное ценовое равновесие. Однако рост цен — в 26 раз к концу 1992 г. — намного превзошел ожидания реформаторов.

Правительство Гайдара оказалось в положении повара, который не может регулировать огонь на плите: ему не подчинялся ЦБ, накачивавший экономику эмиссионными кредитами. Многочисленные предприятия, производившие никому не нужную продукцию, надо было поддерживать на плаву. То, что их можно банкротить, не укладывалось в головах лоббистов. Да и бывшие союзные республики первое время после распада СССР оставались в рублевой зоне и вовсю пользовались своими эмиссионными правами, экспортируя инфляцию в Россию.

От республик окончательно отвязались в 1993 г., когда был введен российский рубль, от эмиссионных стимулов для промышленности отказались к 1995 г. Результат не заставил себя ждать: за год инфляция упала со 131 до 21%, а в 1997 г. была и по сегодняшним меркам низкой — 11%. Но стабилизация строилась на песке: правительство так и не научилось собирать налоги; бюджет, не получая экспортной подпитки, все большую долю расходов направлял на обслуживание внешнего долга. Дыры закрывались за счет пирамиды ГКО, что усиливало долговое бремя. Результат — резкая девальвация рубля и 84% инфляции по итогам 1998 г.

Антикризисное правительство Евгения Примакова на грани катастрофы сформировало жесткий бюджет, а потом для российских властей началась полоса везения: экономику подтолкнуло сначала импортозамещение, а потом нефтяные сверхдоходы. Часть проинфляционных факторов осталась в прошлом веке. В первый срок нового президента политическая стабильность и бюджетный профицит сочетались с аккуратным ростом социальных расходов. Зато появилась новая проблема: нефтерубли от ЦБ, который успешно наращивал резервы и менее успешно сдерживал укрепление рубля. Все же правительства Касьянова-Фрадкова могли ежегодно отчитываться об успехах в борьбе с инфляцией, хотя в прогноз уложились лишь однажды: в 2003 г. — 12%. В 2006 г. инфляция впервые за постсоветское время опустилась до однозначной цифры — 9%. Прошлый год переменил вектор. Россия столкнулась с ростом инфляции, которую извне подталкивает мировая конъюнктура, а внутри — все более щедрое государство.

Избавления от внешних факторов не будет. Очередная эпоха дешевых денег только начинается. По прогнозу Lehman Brothers, уже к середине этого года ставка ФРС опустится до 1%. К тому времени подтянутся и другие центробанки развитых стран, которые пока не снижали ставки. Morgan Stanley прогнозирует, что лишь 20% центробанков (в основном в развивающихся странах) в ближайшие полгода повысят ставки из-за инфляции. Зато треть всех центробанков будет их понижать, чтобы не заразиться американской рецессией. В мировую экономику хлынет еще больше денег. Это не позволит ценам на сырье опуститься в ближайшие полгода, а в случае с продовольствием — и дольше. Хенсли из J. P. Morgan отмечает, что если цены на нефть могут быстро меняться, то цена продовольствия определяется циклами. Если оптовые цены сейчас пойдут вниз, простых покупателей это затронет только через год. Значит, внешнее давление будет слишком сильно, чтобы российский ЦБ смог эффективно сдерживать цены через ставки РЕПО или укрепление рубля. Сдержать инфляцию может «метод Примакова» — жесткое ограничение госрасходов. Признаков такой политики не видно. Начало года уже принесло известие о росте бюджетных расходов на 343 млрд руб. Можно действовать иначе — снижая импортные пошлины и дерегулируя экономику: инфляция снижается при росте предложения товаров на рынке. Но надо действовать, а не ждать у моря погоды. Когда Бен Бернанке объявит о повышении ставки, по российской инфляции будет нанесен реальный удар. Правда, это произойдет, если будет соответствовать интересам американской экономики. Пока все наоборот.

С инфляцией сражались: Александр Кияткин, Андрей Литвинов, Игорь Моисеев, Алексей Непомнящий, Светлана Петрова, Екатерина Самородова, Илья Хренников, Оксана Шевелькова
11 (101) 31 марта 2008

www.smoney.ru/article.shtml?2008/03/31/5252

@темы: Экономика, Статьи

---

Строптивый пузырь

Строптивый пузырь
Рост цен на квартиры в начале 2008 г. еще сильнее перегрел рынок. Возможна депрессия

Нестабильность финансовых рынков заставила инвесторов задуматься о сохранности сбережений. В итоге возрос интерес к недвижимости. Это еще сильнее увеличило пропасть между текущими ценами и их справедливым уровнем


Рост цен предложений на московское жилье за первые месяцы 2008 г. спровоцировали сильные игроки рынка, желающие осуществить продажи по максимальным ценам. Не исключено, что для активизации спроса, особенно среди платежеспособных домохозяйств (таковых в столице около 13%), были поддержаны слухи о скорой деноминации рубля.

Сейчас общий объем предложения объектов на продажу оказался меньше показателя середины марта 2007 г. более чем в 2,5 раза, благодаря чему цены продолжают оставаться на высоком уровне. Вероятно, основная часть домохозяйств совершила покупку не для улучшения своих жилищных условий, а для сбережения накопленных средств. Наибольшим спросом пользовалось жилье экономкласса, поскольку стоимость входного билета на этот рынок минимальна.

Как показывает практика, суммы реальных сделок на московском рынке жилья зачастую оказываются ниже цен предложений. Обратная ситуация если и наблюдается, то на весьма краткосрочном периоде. В первые 2,5 месяца текущего года для рынка по-прежнему были характерны скидки от 2 до 15% от каталожной цены. Менее охотно при заключении сделок переписывали ценники мелкие собственники жилья.

Текущая стоимость квартир существенно превышает уровень справедливой цены, значение которой тесно связано с понятием доступности жилья. С этой точки зрения вполне уместно говорить о перегретости рынка и отсутствии инвестиционной привлекательности объектов недвижимости. Значение справедливой цены для Москвы составляет порядка 55 000 руб. за 1 м2, а цены предложений на квартиры экономкласса достигли 127 000 руб.

Повышение стоимости заемных средств, ряда строительных материалов, земельных участков, объектов жилищно-коммунальной инфраструктуры формально способствует продолжению роста цен на московское жилье. В результате рынок будет становиться все более недоступным для домохозяйств, а его участникам придется стимулировать спрос со стороны юридических лиц, заинтересованных по большей части во временных инвестициях. Профессиональные участники смогут удерживать текущие уровни цен до середины года, но в период летнего спада активности вполне вероятны очередная депрессия и переоценка активов в сторону понижения. Свой вклад внесет и внешний фактор: продолжающееся снижение стоимости недвижимости в ряде зарубежных стран будет способствовать аналогичному процессу в России.

Среди основных причин нестабильной ситуации на рынке московского жилья — отсутствие прогрессивного налога на недвижимость исходя из ее рыночной стоимости. Пока нет законодательно оформленного решения, квартиры продолжат оставаться инструментом для спекуляций.

Александр Крапин
гендиректор информационно-аналитического агентства RWAY
11 (101) 31 марта 2008


www.smoney.ru/article.shtml?2008/03/31/5261

@темы: Экономика, Жизненное, Работа, Статьи, Учеба

---

Укрощение зверя

Укрощение зверя
Кусаются цены? Попробуйте заработать на их росте. Обмануть инфляцию не так уж трудно

Советский слоган «Храните деньги в сберегательной кассе!» сегодня звучит наивно, не то что лет тридцать назад. В начале 1980-х Светлана Козловская, жительница Мурманска, получала довольно приличную по тем временам зарплату — 120 руб. в месяц. Когда дочь Светланы пошла в первый класс, она открыла на дочкино имя счет и ежемесячно отчисляла на него часть заработанного. «Что-то конкретное мы купить не планировали, — вспоминает Козловская, — просто хотели собрать что-то вроде приданого». В 1991 г., когда девочка закончила школу, накопления почти полностью обесценились. «В итоге в день последнего звонка мы сумели купить ребенку только джинсы», — грустно улыбается Светлана.



--------------------------------------------------------------------------------


6 млн руб. ассигнациями приказал сжечь Павел I в рамках борьбы с инфляцией. Серебряные сервизы из дворца император отправил на Монетный двор, а сам объявил, что будет есть на олове.

до 1917 г. в России инфляцию удавалось затормозить только в 1843-1853 и 1895-1914 гг., когда государство обеспечивало свободный обмен ассигнаций на серебро и золото.

на 50% в месяц должны расти цены, чтобы процесс получил право называться гиперинфляцией. Галопирующей инфляцией считается рост цен до 200% в год, инфляция до 20% признается умеренной.



--------------------------------------------------------------------------------

Перспектива 10 лет копить на пару брюк напугает кого угодно. Что же делать тем, кто всерьез беспокоится, что рост цен того и гляди съест кровно заработанные? Проценты по депозитам в более или менее надежных банках едва покрывают официальный уровень инфляции. Отчаиваться не стоит: финансовых инструментов, способных догнать и даже перегнать инфляцию, на рынке предостаточно.


СТРУКТУРНЫЙ ПОДХОД


Когда бумажные деньги дешевеют, все интуитивно вспоминают о золоте. Драгоценные металлы — традиционный «хедж» от инфляции. Инвесторы еще в прошлом году начали перекладывать свои активы в сырьевой сектор. В результате цены на золото поставили рекорд, преодолев отметку $1030 за тройскую унцию. Те, кто вложился в желтый металл, скажем, в сентябре 2007 г., могут похвастаться доходностью выше 50%.

Но покупать монеты и слитки — это как-то несовременно. Банки уже давно разрабатывают собственную «золотую жилу», предлагая клиентам обезличенные металлические счета. Обезличенными они называются потому, что на счете клиента числится драгоценный металл в граммах, без указания конкретных индивидуальных признаков слитков (их количество, наименование, проба, производитель, серийный номер и т. п.). Цены покупки/продажи банк устанавливает в зависимости от конъюнктуры на международном рынке драгметаллов. Не в ущерб себе, конечно. «Спрэд между ценой покупки и продажи актива довольно высок, — рассказывает аналитик по структурным продуктам инвестбанка “КИТ Финанс” Александр Ковалев. — Например, в Сбербанке для золота он составляет около 3%, а по остальным драгметаллам и того больше — 5-6%». И комиссия по операциям с драгметаллами тоже немаленькая.

И все равно спрос на «металлические» продукты растет бешеными темпами. По данным того же Сбербанка, к концу марта количество обезличенных металлических счетов достигло 200 000, увеличившись за полгода вдвое. Остатки по этим счетам в золотом эквиваленте составляют 40 т!

Не стоит, однако, сразу же бежать за золотом в ближайшее банковское отделение. Важно выбрать подходящий момент. «Бурный рост котировок золота привлек на рынок спекулянтов, что увеличило и без того высокую волатильность торгов и повысило вероятность коррекции, — предупреждает Алексей Белашов, начальник отдела макроэкономического анализа и стратегического планирования Бинбанка. — Чтобы не оказаться в убытке, не покупайте золото в моменты роста курса доллара».

Подумайте лучше о другом золоте — черном. Хранить нефть на счете ни в каком виде, конечно, не получится, но зато привязать доходность своих активов к ценам на нее совсем не трудно. Достаточно положить деньги на депозит, ставка которого зависит от величины изменения цены на нефть. Привязка к росту будет, конечно, несколько ограничена, чтобы клиент слишком уж не озолотился. Но зато в случае падения цен денег со счета никто не спишет, только ставка по депозиту при негативной динамике будет стремиться к 0%.

Описанный индексируемый депозит — розничный вариант самой модной инвестиционной темы последних лет — структурных продуктов. Минимальная сумма инвестирования — 100 000 руб. Для клиентов посолиднее, с суммой под матрасом не менее 1 млн руб., у «КИТ Финанса», например, есть более продвинутый продукт — опцион на товарную корзину и опцион на агрокорзину. Здесь доход зависит от изменения цены на несколько сырьевых товаров: нефть, сахар, пшеницу, никель или соевые бобы. «Особенность этих продуктов — почти полное отсутствие риска для инвестора, — рассказывает Ковалев. — Это важно, так как товарные рынки отличаются высокой волатильностью и непрофессионалы могут нести там большие потери». По словам Ковалева, при вложениях «в опцион на корзину» можно рассчитывать примерно на 20-25% годовых. Не то чтобы очень много, но от инфляции защититесь.


ЧУЖИЕ ПРОБЛЕМЫ


Тем, кто хочет заработать что-то сверх съеденного инфляцией и не боится ради этого рисковать, фондовый рынок предоставляет куда более широкие возможности. Если вы, конечно, не слишком склонны к спешке. «Портфель из акций волатилен и на небольших отрезках времени также может не защищать от инфляции. Но при длительном периоде инвестирования акции дают такую возможность, что подтверждают исследования динамики рынков акций и инфляции в прошлом», — говорит портфельный управляющий UFG Asset Management Юлия Стесева.

Ситуация почти как с банковским вкладом: чем дольше ждешь, тем больше процент. Но за доходность портфеля будет отвечать только выбранная инвестором стратегия. «Инфляция сейчас — один из самых больших страхов, от которых инвесторы ищут защиты, — рассуждает аналитик по стратегии на рынке акций “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян. — Поэтому антиинфляционные портфели — самая актуальная тема в этом году».

Так кто же поможет нам победить инфляцию? Те компании, из-за которых мы ее чувствуем, а именно производители питания, напитков, лекарств, поставщики коммунальных услуг, строители и девелоперы. То есть все те, кто свои возросшие из-за инфляции издержки без зазрения совести перекладывает на конечного потребителя.

Логика проста и понятна: любители пива покупают акции «Балтики», тот, кто планирует покупку квартиры, добавляет в свой инвестпортфель бумаги компании ПИК. Были бы на нашем фондовом рынке производители табачных изделий — их акции тоже следовало бы приобрести.

Бумаги компаний из вышеназванных секторов показали наилучшую динамику на фоне роста инфляции, утверждается в исследовании Morgan Stanley, основанном на десятилетней статистике по европейским фондовым рынкам. Российские аналитики рекомендуют разбавить этот набор акциями компаний, на чью продукцию согласно общемировым тенденциям сохранятся высокие темпы роста цен. Речь идет о производителях газа, драгоценных металлов, сельскохозяйственной продукции. Так что, как ни крути, ни один портфель без «Газпрома» не обойдется. «Внутренние цены на газ растут опережающими инфляцию темпами. И в стоимость акций “Газпрома” это еще не полностью заложено», — объясняет заместитель начальника управления аналитических исследований ИГ «Ист Коммерц» Роман Тарасов.

Есть ряд компаний, бумаги которых не следует включать в свой портфель в условиях высокой инфляции. Согласно тому же исследованию Morgan Stanley, акции IT-фирм, телекоммуникационных операторов и медиакомпаний в этом случае обычно выглядят хуже рынка. Впрочем, российский рынок отличается от западного. Поэтому некоторые эксперты инвестбанков, которых попросил привести пример антиинфляционных портфелей, все же включили в них, например, сотовые компании.

Вкладываться в любые акции — это всегда риск, неплохо бы какой-то соломки подстелить. «Лучше попытаться не обогнать инфляцию, а “приручить”», — говорит управляющая активами УК МДМ Елена Григоренко. Для снижения риска Григоренко предлагает добавить в портфель облигации. Но тут есть проблема. «Доходность облигации надежного эмитента не дотягивает даже до официального уровня инфляции, — предупреждает начальник отдела инвестиций “Пионер Инвестмент Менеджмент” Сергей Григорян, — а высокодоходные облигации для частного инвестора — это опасная зона, где риски слишком высоки».

Выход есть: можно поискать бумаги во втором-третьем эшелонах со сроком погашения или предъявления к оферте около года. «Здесь не надо гнаться за сверхприбылью, — говорит глава аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. — Доходность не менее 12%, как, например, у облигаций Микояновского мясокомбината, — это то, что нужно».

Большинство опрошенных экспертов жаловались на отсутствие в России аналогов облигаций TIPS, цена которых изменяется в соответствии с индексом потребительских цен. Одного такого инструмента было бы достаточно для защиты от инфляции. Но увы.

Любителям простых и надежных решений понравится такой совет. «Возьмите кредит и купите что-нибудь. При высокой инфляции очищенная процентная ставка окажется ниже и кредит обойдется дешевле. Например, сейчас реальные ставки по ипотеке близки к нулю», — не мудрствуя предлагает начальник аналитического отдела ING Wholesale Banking Станислав Пономаренко. Недвижимость вопреки расхожему мнению вовсе не обязана дорожать в соответствии с инфляцией. Да и на прочие крупные покупки лучше занимать, а не копить.

11 (101) 31 марта 2008



--------------------------------------------------------------------------------

Портфель от ВТБ



--------------------------------------------------------------------------------

Иван Илюшин, начальник управления аналитических исследований «ВТБ Управление активами»

«С фундаментальной точки зрения от инфляции выигрывают две группы отраслей. Первую составляют компании, ценообразование которых привязано к показателям инфляции. Вторую — компании, которым сложившаяся конкурентная среда позволяет переносить давление со стороны издержек на потребителя».



--------------------------------------------------------------------------------

Портфель от УК «Капиталъ»



--------------------------------------------------------------------------------

Сергей Карыхалин, главный аналитик УК «КапиталЪ»

«От инфляции относительно защищены компании, которые занимаются добычей сырья и имеют высокую рентабельность. Интересны газодобыча, добыча железной руды и калия, сотовые операторы, строители, компании медиасектора. Для сокращения риска большим весом в портфеле должны обладать более ликвидные бумаги».



--------------------------------------------------------------------------------

Портфель от УК МДМ



--------------------------------------------------------------------------------

Елена Григоренко, управляющий активами УК МДМ

«Не надо гнаться за высокой доходностью портфеля в попытке обогнать инфляцию. Лучше переждать кризисный период в более консервативных инструментах. В долгосрочной перспективе рост инфляции вызывает рост процентных ставок. Этими ожиданиями можно воспользоваться, добавив в свой портфель фьючерсы на процентные ставки».



--------------------------------------------------------------------------------

Портфель от «Ренессанс капитала»



--------------------------------------------------------------------------------

Ованес Оганисян, аналитик ИГ «Ренессанс Капитал» по стратегии на рынке акций

«Активы делим на четыре равные части. Первая часть — это бумаги ТЭКа, получим доход от роста цен на энергоресурсы на внутреннем рынке. Вторая — производители сельхозпродукции и удобрений, выиграем за счет общемирового роста цен на их продукты. Далее, вкладываем в розничные сети, чтобы заработать на потребительской инфляции. Не забудем про инфраструктурный бум — покупаем бумаги компаний, которые производят продукцию для строительного сектора. Доходность портфеля — около 20-30%».

www.smoney.ru/article.shtml?2008/03/31/5255

@темы: Экономика, Жизненное, Статьи, Учеба

---

Инфляция средних

Инфляция средних
Встречайте: индекс — темп роста цен на товары и услуги для middle-класса

Способов пересчитать абстрактную инфляцию в реально отразившийся на кошельке рост цен несколько. Можно вести тщательный учет собственных расходов и цен на любимые товары и услуги, а по итогам месяца придирчиво сравнить полученные данные с официальной статистикой. Вот и Росстат, запустив в начале марта инфляционный калькулятор, предложил всем желающим в течение двух месяцев вести подробный дневник приобретений и только потом сделать вывод, учитывают усредненные данные ваши особенности или нет.


Но это путь для самых дотошных. Большинство представителей среднего класса — костяк читательской аудитории — помнят структуру собственных расходов лишь приблизительно, да и не располагают достаточным временем для ежедневного пополнения базы данных по методике Росстата.

Как же определить индекс инфляции для middle-класса? Без данных Росстата все же не обойтись. Но можно посмотреть на них свежим взглядом. обратился к специалистам из Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ).


НОВАЯ КОРЗИНА


В Москве официальный средний индекс потребительских цен мало отражает реальность. Мосстат еще в 2006 г. оценил доходы горожан и обнаружил: наиболее богатые 10% москвичей (10-й дециль в терминологии статистиков) зарабатывают вполне на уровне лондонцев или парижан — средний доход в этой группе составляет 129 700 руб. в месяц. Конечно, картину здесь сильно искажают миллионеры, но немало и настоящих представителей среднего класса, получающих $3000-5000 в месяц. Этажом ниже, в 9-м дециле, с деньгами тоже неплохо: 57 100 руб. среднемесячного дохода. А вот дальше — резкое падение, вплоть до 3100 руб./мес. в 1-м дециле, среди беднейших слоев населения. Понятно, что на разных уровнях пирамиды образ жизни, а значит, и потребительские корзины — разные. Но уловить структуру расходов самых богатых статистики как раз и не могут. Чтобы понять, по какой корзине считать инфляцию, Мосстат регулярно обследует бюджеты домохозяйств. Избранные семьи за небольшие деньги месяцами ведут дневники своих расходов. Вовлечь в такое занятие людей с высокими доходами не удается. В обследованиях Мосстата самые богатые домохозяйства — с доходами не более 30 000 руб. на человека. «Получается смещенная выборка, инфляция рассчитывается на основе потребительской корзины менее обеспеченных москвичей», — сетует Вера Кононова, замначальника отдела аналитических исследований ИКСИ. В институте воспользовались данными Мосстата о расходах горожан и составили структуру потребительской корзины москвича из верхнего дециля, располагающего порядка 130 000 руб. в месяц. Дальше пошли в ход данные статистики о росте цен на товары и услуги, входящие именно в эту корзину. Стандартный набор Росстата здесь не подходит: он рассчитан на людей с низкими доходами и не включает, к примеру, фрукты или расходы на покупку автомобиля. Поэтому в ИКСИ для расчетов использовали более широкий перечень товаров и услуг, а цены взяли у статистиков.

Полученный результат: инфляция для богатых ниже, чем для бедных. В Москве в 2007 г. потребительские цены в среднем увеличились на 10,2%. Но для москвичей, входящих в верхний, 10-й дециль, — на 8,1%, а для тех, кто в 9-м, — на 8,7%. Больше всего пострадали доходы беднейших 10% — для них цены подскочили на 14,2%. Это и понятно. Быстрее всего в прошлом году дорожали продукты питания, которые занимают больше половины потребкорзины самых бедных. Для зажиточных москвичей расходы на еду менее важны, к тому же они регулярно ходят в рестораны, где ценники переписываются не так часто.

Но благодаря тому же продовольствию картина в этом году несколько изменилась. В январе-феврале официальный рост цен на продукты питания составил 3,5%, но богатые на этот раз не получили «премии», для них цены выросли даже в большей степени, чем для бедных. Дело в соглашениях о заморозке цен на социально значимые товары. Торговым сетям никто не запрещает компенсировать недополученную прибыль, повышая цены на деликатесы. Поэтому для обитателей верхнего дециля еда в начале 2008 г. дорожала быстрее, чем для всех остальных доходных групп, — на 5,1% за два месяца.

Представленные расчеты у многих наверняка вызовут протест. Недоверие к сводкам Росстата стало почти всеобщим, но все считают, что на самом деле цены растут быстрее. Ведь невооруженным глазом видно, как увеличиваются суммы в чеках после очередного похода в супермаркет! Но именно что невооруженным. Мало кто отслеживает полную картину своих трат. «Социологи знают: чем выше доход у человека, тем менее точно он представляет структуру своих расходов», — свидетельствует завотделом доходов и потребления «Левада-центра» Марина Красильникова. Так что не стоит с порога отвергать хорошую новость о своей сравнительно низкой инфляции. А будет регулярно публиковать индексы роста цен для среднего класса.

11 (101) 31 марта 2008


www.smoney.ru/article.shtml?2008/03/31/5253

@темы: Экономика, Для памяти, Жизненное, Интересности, Статьи, Учеба

---

В покупке Rosukrenergo нет никакого экономического смысла

Михаил Корчемкин, 28.03.2008

Украинский магнат Игорь Коломойский объявил, что ведет переговоры о покупке 50% Rosukrenergo за $3-5 млрд.

Это какая-то пиар-акция. Нет никакого экономического смысла в покупке Rosukrenergo. В этом году правительство Тимошенко запретило экспорт газа из Украины почти всем компаниям. А экспорт из Украины — основной источник прибыли Rosukrenergo.

В следующем же году «Газпром» и производители газа Туркмении, Узбекистана и Казахстана введут «европейские» цены, в которых не будет предусмотрена маржа для посредника. Его услуги смогут быть оплачены только за счет азиатских производителей, а они вряд ли на это согласятся.


Комментарий давал управляющий директор East European Gas Analysis

www.vedomosti.ru/comments/news.shtml?2008/03/28...

@темы: Ющ_ен(д)_ко, Экономика, Украина, Новости, Политика

---

Суд отклонил жалобу Лимонова о признании НБП экстремистской организацией

РИА «Новости» 11:11 01.04.2008

Верховный суд РФ сегодня отказался направить на пересмотр дело о признании запрещенной и ликвидированной Национал-большевистской партии (НБП) экстремистской организацией. Таким образом, суд отклонил частную жалобу Эдуарда Лимонова.

Решение признать НБП экстремистской организацией было принято Мосгорсудом 19 апреля 2007 года и оставлено в силе Верховным судом РФ 7 августа.

Эдуард Лимонов собирается обжалуовать признание НБП экстремистской организацией в Страсбургском суде. «Мы будем обращаться в Европейский суд по правам человека, но несколько позже», — сообщил сам Лимонов, напомнив, что в Страсбурге уже находятся две жалобы от «лимоновцев» — на ликвидацию и нерегистрацию партии

www.vedomosti.ru/newsline/index.shtml?2008/04/0...

@темы: План_Путина-это_не_блеф,не_подстава!_(с), Гайдар_шагает_впереди!_(с), Новости, Политика

---

Г.Греф: Сбербанк намерен за 5 лет выйти на рынки двух десятков стран

РИА «Новости» 11:27 01.04.2008

Сбербанк намерен в течение пяти лет выйти на рынки двух десятков стран, сообщил глава банка Герман Греф. «Мы ставим задачу в течение пяти лет выйти на рынки двух десятков стран. Сейчас — золотое время для нас», — сказал глава банка в рамках третьего Российско-сингапурского бизнес-форума, отметив, что банк будет использовать финансовый кризис для расширения своей деятельности за рубежом и для покупки упавших в цене активов.

Сокращать присутствие на российском рынке Сбербанк не собирается — наоборот, планирует уже в этом году открыть 250 новых офисов, в том числе в депрессивных регионах. «Мы верим в финансовую активность регионов и будем наращивать филиальную сеть», — сказал Греф.

Вице-президент Сбербанка Денис Бугров уточнил журналистам, что банк намерен выходить на рынки не только стран СНГ, но и Восточной Европы и даже Африки

www.vedomosti.ru/newsline/index.shtml?2008/04/0...

@темы: Мир вокруг нас, Экономика, Новости