Формула «Роснефти»
Китайских денег хватит «Роснефти», чтобы три года отдавать долги и, возможно, сделать новые покупки и повысить дивиденды. Благодаря падению рубля и пошлин компания работает так, как будто баррель нефти стоит $70
Екатерина Дербилова
Ведомости
19.02.2009, №30 (2300)«Роснефть» получит $15 млрд кредита китайских банков взамен поставок в эту страну 300 млн т нефти в течение 20 лет. Условия кредита компания не раскрывает (по данным Thomson Reuters, ставка — 5-5,5% годовых, «Интерфакса» — до 5%). Большая часть этих денег пойдет на рефинансирование долгов в течение ближайших лет, рассказал «Ведомостям» вице-президент «Роснефти» Питер O'Браен, деньги тоже будут выбираться постепенно.
«Роснефть»
Крупнейшая нефтяная компания России
Основной акционер – государственный «Роснефтегаз» (75,2%).
Капитализация – $32,3 млрд (LSE).
Добыча нефти – 110,1 млн т
(2008 г.).
Финансовые показатели (GAAP, 9 месяцев 2008 г.):
выручка – $58,2 млрд,
чистая прибыль – $10,34 млрд.
Общий долг «Роснефти» на конец сентября составил $20,8 млрд, чистый — $19,4 млрд. В этом году компании нужно вернуть $8,46 млрд, в том числе в I квартале — $870 млн, во II — $4,12 млрд, говорится в февральской презентации компании для инвесторов .
Часть долга в этом году госкомпания планирует погасить из собственных средств, говорит О'Браен: он прогнозирует свободный денежный поток «Роснефти» на уровне $2 млрд при цене нефти $41 и курсе 35 руб./$ (в бизнес-плане «Роснефти» цена Urals — $47 за баррель, курс — 30,5 руб./$, сказано в презентации).
В 2010 г. «Роснефти» предстоит выплатить кредиторам $4,6 млрд, в 2011 г. -$2,7 млрд (данные на 30 сентября).
Всего за три года получается $15,76 млрд, а за вычетом собственных средств в 2009 г. — $13,76 млрд.
Кроме погашения долга китайские деньги могут быть использованы на новые приобретения, сказал О'Браен, подчеркнув, что конкретных переговоров о покупке активов компания не ведет.
«И конечно, мы должны постепенно поднять дивиденды, но для этого нужно решение совета директоров», — добавил он. Председатель совета вице-премьер Игорь Сечин сказал вчера, что «Роснефть» обсуждает возможность отказа от выплаты дивидендов по итогам 2008 г. «Все возможно. Обсуждались разные варианты, в том числе с сокращением дивидендов для реализации инвестпрограммы», — цитирует его «Интерфакс».
На планы «Роснефти» могут повлиять не только цены на нефть, но также курс рубля и налоговая политика правительства. Для экспортера нефти рост курса доллара на 1 руб. эквивалентен росту цены нефти на $5 за баррель, сказано в презентации компании. «С учетом девальвации и выравнивания пошлин мы сейчас работаем примерно при цене $70 за баррель», — признается О'Браен.
Вчера баррель Urals подешевел на $1 до $38,9.
Тем не менее конец прошлого года был провальным для компании — в IV квартале экспортная пошлина, НДПИ, транспортные расходы для экспорта барреля нефти «Юганскнефтегаза» составляли 99% от цены нефти Urals, следует из презентации (в III квартале, когда были рекордные пошлины, — 80%, во II квартале — 66%). Это при том, что от снижения пошлины компания в IV квартале получила дополнительный свободный денежный поток $1,7 млрд.
С учетом затрат на добычу и административных расходов убыток «Роснефти» от экспорта составил $4,4/барр., подсчитал аналитик «Солида» Денис Борисов. В IV квартале компания покажет отрицательный свободный денежный поток, уверена аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.
Если компания использует китайские деньги для рефинансирования долгов, это поможет ей, говорит Ананькина, «другой вопрос — если она вновь не устоит перед приобретением активов». В кризис можно дешево купить хороший актив, а можно и не справиться с ростом долговой нагрузки, отмечает она
www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/0...
@темы:
Россия,
Экономика,
Наш_дом-Газпром!,
Политика,
Статьи