НОВАТЭК пошел в рост
// за счет Юрхаровского месторождения и "Ямала-СПГ"
Газета «Коммерсантъ» № 25 (4325) от 12.02.2010 Крупнейший в России независимый производитель газа НОВАТЭК нарастил доказанные запасы газа за 2009 год в 1,4 раза, до 967 млрд кубометров по классификации SEC. Теперь компания обеспечена запасами газа на 30 лет при добыче 32,78 млрд кубометров в год. Это произошло за счет приобретения доли в ОАО "Ямал-СПГ" в ходе обмена активами с Геннадием Тимченко, а также освоения Юрхаровского месторождения. Но аналитики отмечают, что на капитализацию компании рост запасов повлияет только после их монетизации.
Вчера НОВАТЭК сообщил, что прирост запасов газа, включая добычу, в 2009 году составил 310 млрд кубометров. Увеличив добычу в минувшем кризисном году на 6,2%, до 32,78 млрд кубометров, НОВАТЭК возместил ее на 958%, обеспечив себя запасами топлива почти на 30 лет. Валерий Нестеров из "Тройки Диалог" отмечает, что прирост запасов НОВАТЭКа произошел в большей степени за счет бурения горизонтальных скважин на Юрхаровском месторождении в Ямало-Ненецком АО. В компании подтвердили "Ъ", что в 2009 году были открыты новые залежи Юрхаровского месторождения.
Старший аналитик ИФК "Метрополь" Александр Назаров считает, что львиная доля роста запасов НОВАТЭКа была обеспечена именно приобретением контрольного пакета акций ОАО "Ямал-СПГ", владеющего лицензией на разработку Южно-Тамбейского месторождения, и постановки на баланс его ресурсов. В НОВАТЭКе подтверждают, что запасы месторождения сыграли роль в общем росте. Но Валерий Нестеров полагает, что доля "Ямала-СПГ" не может быть высока. "Ресурсы "Ямала-СПГ" действительно составляют 1,2 трлн кубометров, но доказанных из них не так много",— отмечает аналитик.
Валерий Нестеров называет динамику показателей НОВАТЭКа уникальной. "Отношение запасов к добыче увеличилось с 22 до 30 лет за год, а с учетом конденсата — с 23 до 29 лет",— подчеркивает аналитик. По словам господина Нестерова, НОВАТЭК растет быстрее прочих российских нефтегазовых компаний. "По нефти неплохие показатели у "Роснефти", но у нефтекомпаний показатель прироста запасов к объему добычи не превышал до сих пор 200%,— поясняет Валерий Нестеров.— У "Газпрома" будут тоже неплохие показатели, но за счет падения добычи и выделения ему из госфонда участков".
Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса" отмечает, что НОВАТЭК смог получить одно из крупнейших в России месторождений, Южно-Тамбейское, только благодаря тому, что крупным акционером компании (23,49 %) стал совладелец нефтетрейдера Gunvor Геннадий Тимченко. "Сразу после объявления о сделки с Тимченко у НОВАТЭКа пошло резкое движение вверх как по ресурсной базе, так и по объемам сбыта платежеспособным потребителям",— подчеркивает аналитик.
В то же время Александр Назаров считает, что новость о запасах нейтральна для котировок акций компании и основным драйвером для них станут хорошие результаты четвертого квартала 2009 года, которые должны быть опубликованы в первой половине марта. Кроме того, НОВАТЭК может раскрыть больше подробностей о стратегии разработки Южно-Тамбейского месторождения. Ранее финансовый директор НОВАТЭКа Марк Джетвей рассказывал, что в ближайшее время компания составит шорт-лист претендентов на освоение Южно-Тамбейского из стратегических партнеров, среди которых рассматриваются Shell, Chevron, Total и другие. Недавно НОВАТЭК создал СП с французской Total по освоению Термокарстового месторождения на Ямале с запасами 47,3 млрд кубометров.
По мнению обоих аналитиков, рост запасов увеличит капитализацию НОВАТЭКа после того, как они будут монетизированы. Речь идет о подготовке инфраструктуры добычи и транспортировки, заключении контрактов на продажу газа. Однако инвесторы, по крайней мере отчасти, уже оценили перспективы. Вчера на фоне падения индекса ММВБ на 1% стоимость акций НОВАТЭКа на бирже выросла на 2%.
Наталья Гриб
kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1320478