Газовая «Тройка»
Помочь «Нафтогазу Украины» найти $4 млрд для оплаты российского газа может «Тройка диалог»
Елена Мазнева
Ведомости
06.07.2009, №122 (2392)О переговорах «Тройки» и «Нафтогаза» сообщило интернет-издание «Украинская правда», опубликовав проект их договора (предполагалось, что он начнет действовать с 1 мая). Из документа следует, что «Тройка» должна организовать «Нафтогазу» финансирование на сумму до $4 млрд, синдицировав кредит или организовав выпуск ценных бумаг. Кроме того, украинской госкомпании нужен бридж-кредит на $1,5 млрд, который будет погашен, когда придут основные средства.
Сложный заемщик
Единственный раз «Нафтогаз» размещал еврооблигации в 2004 г. ($500 млн, погашение в сентябре 2009 г.). Держателям бумаг пришлось понервничать: холдингу дважды грозил технический дефолт, но кредиторы шли на уступки. Рейтинги «Нафтогаза»: Moody’s – Caa1, Fitch – B- (у обоих прогноз – «негативный»).
--------------------------------------------------------------------------------
«Тройка диалог»
Группа компаний, объединяющая одноименные инвесткомпанию, управляющую компанию, Troika Capital Partners
Владельцы – 109 менеджеров, более 60% – у Рубена Варданяна. После допэмиссии их доли сократятся, 33% акций получит Standard Bank.
Финансовые показатели (МСФО, финансовый год, окончившийся 30 сентября 2008 г.):
активы – $5,5 млрд,
капитал – $558 млн,
прибыль – $10 млн.
«Тройка» взамен получит доступ к документам «Нафтогаза» (все, какие понадобятся для оказания услуг). Ее вознаграждение составит 1,25% от основной суммы финансирования (т. е. до $50 млн) — без учета компенсации расходов на поиск кредиторов, оформление сделок и проч. Причем, если $4 млрд будут привлекаться в виде кредита или кредитной линии, комиссия у «Тройки» будет рассчитываться от той части денег, которые дадут российские банки и/или Внешэкономбанк (ВЭБ, включая «дочки»).
Факт переговоров подтверждают украинский чиновник и два источника, близких к «Тройке». Детали возможного договора они не раскрывают.
Председатель совета директоров и совладелец «Тройки» Рубен Варданян и представитель «Нафтогаза» Валентин Землянский от комментариев отказались. Советник украинского премьера Александр Гудыма лишь подтвердил, что «Нафтогаз» ищет деньги, а схема их привлечения определится «не без согласия российской стороны».
У пресс-секретаря российского премьера Дмитрия Пескова нет информации о переговорах. Не знает о них и советник президента Украины Богдан Соколовский.
Могут ли участвовать в синдикате российские госбанки, по словам Пескова, зависит от обеспечения кредита. Представители Сбербанка и ВТБ от комментариев отказались, получить их в Газпромбанке и ВЭБе не удалось. Менеджер одного из них признал, что его банк изучает возможность участия в синдикате.
В начале года Украина просила Москву одолжить $5 млрд, но получила отказ. Слишком рискованно, объяснял премьер Владимир Путин: кредит возможен только пополам с Евросоюзом. Еврокомиссия рассмотрела этот вопрос в июне: в бюджете ЕС денег для Украины не нашлось, заем возможен только от международных финансовых институтов и европейских газовых компаний. Те выдавать его не торопятся.
Проблема может решиться в ближайшие дни — «Тройка» и «Нафтогаз» могут подписать договор во вторник, сообщает «Украинская правда».
ЕС недавно предупредил: новый газовый кризис возможен, пора запасаться газом. «В свете неопределенной ситуации на Украине Еврокомиссия особенно рекомендует странам — членам ЕС лучше подготовиться к предстоящему зимнему периоду и заполнить свои хранилища из всех возможных ресурсов», — говорилось в заявлении Еврокомиссии.
Это последний день для расчетов «Нафтогаза» с «Газпромом» по поставкам в июне. «Газпром» ждет примерно $300 млн, говорил недавно его предправления Алексей Миллер. За июль платеж будет уже около $1 млрд, отмечала украинский премьер Юлия Тимошенко, начнется закачка газа в подземные хранилища для зимы.
Именно на это ищет деньги «Нафтогаз». Точная сумма неизвестна. В июле — сентябре российский газ будет стоить для него $198 за 1000 куб. м. К отопительному сезону нужно запасти 27 млрд куб. м, заявляла Тимошенко, уже накоплено свыше 19 млрд куб. м (данные «Нафтогаза»). Остается 8 млрд куб. м, или $1,6 млрд.
Те же расчеты и в секретариате президента Украины, говорит Соколовский, — $1,6-2 млрд, добавляя, что секретариат президента уже запросил информацию в «Нафтогазе». Главный вопрос, по его словам, — сумма возможного кредита.
В начале года, когда Украина просила $5 млрд у Москвы, планировалось, что половина денег пойдет на оплату газа, остальное — на погашение дефицита бюджета «Нафтогаза», объясняет Гудыма. Потребители задолжали холдингу за топливо, и он закончил I квартал с убытком примерно в $290 млн.
«Тройка» вряд ли сможет привлечь на рынке $4 млрд для «Нафтогаза», удивляется президент Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков, если только у нее нет договоренностей с кем-то из потенциальных кредиторов, скорее всего российскими госбанками. По итогам 2008 г. «Тройка», по данным Cbonds, заняла 3-е место среди российских организаторов размещения облигаций: на ее счету 17 выпусков 10 эмитентов на 46,6 млрд руб. В первом полугодии 2008 г. она с объемом сделок в $1 млрд замкнула десятку организаторов евробондов для российских заемщиков по версии Dealogic. В начале года компания договорилась о партнерстве с южно-африканским Standard Bank, крупным игроком на рынке синдицированных кредитов.
В подготовке статьи участвовали Гюзель Губейдуллина, Василий Кудинов, Максим Гликин
www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/0...